Spadek atrakcyjności dolara

Przeczytaj także: Złoty a polityka

Silny popyt na EUR/USD zwyciężył podaż na poniedziałkowej sesji i zakończył korektę na tej parze. Próby osłabienia wspólnej waluty zakończyły się fiaskiem, a brak publikacji ważnych danych makroekonomicznych nie dawał pretekstu do wyprzedaży. Po początkowym spadku kursu EUR/USD do poziomu 1,2065 euro szybko zaczęło odrabiać straty, konsolidując się w poniedziałek w przedziale 1,20 – 1,2070 na zakończenie dnia. Była to jednak stabilizacja w oczekiwaniu na wtorkowe dane dotyczące styczniowego indeksu koniunktury w gospodarce niemieckiej.

Tuż przed publikacją indeksu ZEW popyt na EUR/USD wzrósł. Podana wartość 71 pkt była o 6 pkt wyższa od prognoz i zachęciła inwestorów do realizacji zysków. Ostatecznie kurs EUR/USD spadł we wtorkowe popołudnie do poziomu 1,2040. Dolarowi nie pomagają jednak spekulacje sygnalizujące nadchodzący koniec podwyżek stóp procentowych. Pomimo zniszczeń poczynionych przez huragany oraz wzrastających cen energii, opublikowany w zeszłym tygodniu raport z grudniowego posiedzenia FOMC informował o stabilnej ekspansji ekonomicznej USA. Stopy na stałym poziomie są sygnałem dla inwestorów do szukania zysku na innych rynkach.

Utrzymanie przez EBC w czwartek stóp na niezmienionym poziomie (2,25 proc.) rynek przyjął ze spokojem. Nawet lepsze od prognozowanych dane, które napłynęły z USA nie były w stanie na długo zagrozić pozycji euro. Mniejszy od oczekiwanego deficyt handlu zagranicznego podany w czwartek (64,21 mld, wobec planowanych 66 mld USD) oraz mniejszy przyrost liczby bezrobotnych (309 tys. wobec planowanych 325 tys.) spowodowały wprawdzie ruch kursu EUR/USD w dół, sięgający poziomu 1,2020, jednak większy wpływ na osłabienie się wspólnej waluty miała raczej równoczesna konferencja szefa EBC. Nie zadeklarował on jasno, jakie są prognozy dotyczące stóp w strefie euro. Kurs EUR/USD testował w czwartek popołudniu poziom 1,2020.

W piątek nastawienie inwestorów do wspólnej waluty polepszyło się, wynosząc kurs EUR/USD do poziomu 1,2054 jednak w oczekiwaniu na dane zza oceanu gracze wstrzymali się od zajmowania pozycji. Niższa od zakładanej inflacja bazowa w USA (0,1 proc. wobec oczekiwanych 0,2 proc.) zmniejszyła oczekiwania graczy dotyczące podwyżki stóp i może wpłynąć na osłabienie dolara.

Rekomendacje
Atrakcyjność rynku amerykańskiego wyraźnie maleje, dlatego dolar może w dalszym ciągu się osłabiać. Pozytywne dane napływające ze Stanów Zjednoczonych nie powinny odwrócić istniejącego trendu. W najbliższych dniach kursy mogą oscylować w przedziale 1,20 – 1,21, jednak wybicie w górę jest bardzo prawdopodobne.