Rynek akcji, walut i surowców 17-21.11.14

Przeczytaj także: Rynek akcji, walut i surowców 03-07.11.14

Złoty (USD/PLN, CHF/PLN, EUR/PLN)

W ubiegłym tygodniu kurs dolara spadał. W piątek w nocy osiągnięte zostało dno na poziomie 3.3468 PLN. Rano rozpoczęła się silna fala wzrostów. Dzienne maksimum wypadło wysoko na poziomie aż 3.3950 PLN, zamknięcie po 3.3887 PLN (wykres 7).

Znajdujemy się w kolejnej fali wzrostowej. Może ona osiągnąć target w rejonie 3.45-3.50 PLN, potem oczekuję na 2-3 miesięczną korektę.

W ubiegłym tygodniu kurs euro i franka w relacji do złotego nieznacznie spadły. Zamknięcia nastąpiły po 4.1980 PLN (poprzednio 4.2232 PLN) i 3.4950 PLN (poprzednio 3. 5102 PLN).

Ropa

Po piątkowym wzroście do pułapu 75.92 USD, przez kilka dni trwała realizacja zysków. W środę rozpoczęła się kolejna fala wzrostów. W piątek przekroczony został opór w rejonie 76.55 USD. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 77.80 USD. Po godzinie 14-tej doszło do realizacji zysków, kurs ropy powrócił do dziennego dna na poziomie 75.62 USD, zamknięcie po 76.67 USD (wykres 8).

Spadki z piątkowego szczytu są w mojej ocenie korekcyjne. W przyszłym tygodniu oczekuję na definitywne przełamanie oporu w rejonie 76.55-77.80 USD. To powinno otworzyć drogę do wzrostów w okolice 80 USD. Odbicie z listopadowego dna jest w mojej ocenie korekcyjną falą czwartą (wykres 8). Po jej zakończeniu, w grudniu możliwy jest jeszcze jeden dołek. Target szacuję na 70 USD. Późniejsze przebicie dna z listopada wygeneruje sygnał do odreagowania spadków z tegorocznego maksimum.

Odbicie może potrwać kilka miesięcy. Krytyczny jest opór w rejonie 91 USD. Fundamentalne przyczyny spadku cen ropy wynikają ze zwiększonej produkcji ropy i zmniejszonego zapotrzebowania na nią. Warto poczytać ostatnie artykuły na stronie www.globtrex.com np. "Cena ropy wpłynie na wynik konfrontacji między Rosją a Zachodem".

W październiku saudyjscy politycy poinformowali, iż odpowiada im utrzymanie cen ropy na poziomie 80-90 dolarów za baryłkę przez rok lub dwa. Arabia Saudyjska może być zainteresowana na walce o zachowanie swojego udziału w rynku i będzie przyzwalała na spadki cen ropy tak długo, aż wymusi zmniejszenie wzrostu wydobycia surowca w innych krajach niezrzeszonych w OPEC.

Realizacja tego fundamentalnego scenariusza mogłaby się przełożyć na wielomiesięczne niewielkie odbicie cen ropy. Opór w rejonie 91 USD mógłby pozostawać poza zasięgiem popytu, gdyby w dalszej perspektywie (za kilka kwartałów) doszło do pogłębienia dna fali trzeciej (prawdopodobnie zakończy się w okolicy 75 USD) to z tegorocznego szczytu pojawi się spadkowa 5-falowa struktura. W teorii fal Elliotta oznacza to początek trwalszego trendu spadkowego.

Złoto

W ubiegłym tygodniu w piątek kurs złota wzrósł pułapu 1207.71 USD, po południu doszło do realizacji zysków, zamknięcie po 1200.86 USD (wykres 9).

W przyszłym tygodniu możliwa jest kontynuacja odbicia z listopadowego dna. Silny opór znajduje się w rejonie 1215 USD. Odbicie może być korekcyjne. W dalszej perspektywie możliwy powrót na listopadowe dno, możliwy jest jeszcze jeden dołek. Target można szacować na 1100 USD. Czynnikiem ryzyka dla tego scenariusza jest szwajcarskie referendum, które odbędzie się 30-go listopada. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe odreagowanie spadków.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.