TFI: wartość aktywów netto VIII 2015

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto VII 2015

Tym razem za ujemną dynamiką stały niezbyt dobre wyniki wypracowane przez zarządzających. Miniony miesiąc był okresem potężnych zawirowań na światowych giełdach, do czego doszło na skutek załamania chińskiego parkietu. Największe spadki odnotowano w drugiej połowie miesiąca. Najgorszy okazał się 24 sierpnia, który został obwołany przez media „czarnym poniedziałkiem”. W tym dniu indeks Shanghai Composite spadł o ponad -8%, a przecena na najpopularniejszych europejskich parkietach sięgnęła -5%.

Załamanie koniunktury niemal na wszystkich rynkach akcji sprawiło, że o zarobek było bardzo trudno. Zaledwie co piąty fundusz zakończył miesiąc z dodatnią stopą zwrotu. Całkowity wynik z zarządzania, wg szacunków Analiz Online, obniżył wartość aktywów o -2,2 mld zł. Bilans sprzedaży wyniósł wg szacunków ok. -40 mln zł, czyli można uznać, iż czynnik ten miał neutralny wpływ na sierpniową dynamikę aktywów.

Na zamieszaniu na giełdach najbardziej ucierpiały fundusze akcyjne, których aktywa zmniejszyły się aż o -2,2 mld zł, co odpowiada dynamice na poziomie -6,8%. Tak wysoki spadek właściwie nie dziwi. Główne indeksy w Paryżu, Frankfurcie i Madrycie straciły w sierpniu ponad -8,0%, przecena amerykańskiego indeksu S&P 500 sięgnęła -6,3%. Jeszcze gorzej spisały się rynki wschodzące - indeks MSCI Emerging Markets stracił prawie -9,2% w USD. Na pocieszenie w przypadku polskich indeksów przecena była nieco niższa i sięgnęła -2,8% (WIG). W efekcie również dynamika aktywów w przypadku funduszy akcji polskich była nieco niższa – wyniosła -4,6%, podczas gdy środki zgromadzone w funduszach akcji zagranicznych zmniejszyły się o blisko -12% do 9,2 mld zł.

Spokojniejszy okres mają za sobą inwestujący w rozwiązania dłużne. Większość funduszy inwestujących na krajowym rynku zakończyło miesiąc na niewielkim plusie. Ich aktywa wzrosły symbolicznie, dzięki czemu przekroczyły barierę 35 mld zł. Nieco gorzej wyglądały wyniki funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach, które poza tym notowały przewagę wypłat nad wpłatami. W efekcie ich aktywa zmniejszyły się o -2,9% do 5,9 mld zł.

Sierpień był bardziej udany dla funduszy charakteryzujących się niskim ryzykiem. W największym stopniu wzrosły aktywa jednej z najmniejszych z wyodrębnionych 10 grup, czyli funduszy ochrony kapitału. Wysoką dynamikę zawdzięczają sporej popularności zaledwie jednego produktu. Z większymi aktywami zakończyły miesiąc także fundusze gotówkowe i pieniężne, które po 3 miesiącach przerwy powróciły do łask inwestorów.

W sumie od początku roku aktywa netto funduszy wzrosły o +15,5 mld zł, czyli o +7,4%.