> Czy ktos ma gdzies ladnie opisany rynek obligacji, jak sie na nim
> zarabia itp. itd.? Ostatnio w TV cos mowili o obligacjach, ich
> rentownosci oraz wplywu stop procentowych na ich wartosc. Do konca
> tego nie rozumiem. Czy jezeli kupuje obligacje Skarbu Panstwa o stalej
> stopie procentowej to moge na nich stracic? Wydawalo mi sie, ze jezeli
> kupuje sie obligacje to w tym wypadku Panstwo zobowiazuje sie wykupic
> obligacje w danym dniu i oplacic ich odsetki, czyli w przypadku
> powiedzmy 5 % obligacji dwuletnich po dwoch latach powiniennem
> otrzymac wartosc nominalna obligacji powiekszona o 10%... Czy tak
> jest?

Ehhh,

Liczbowo nie stracisz - chyba ze eminent (SP) zbankrutuje
Ale mozesz stracic finansowo.

Zalozmy ze Ty masz 100 PLN, i ja mam 100 PLN
Ty kupujesz DOSa (dwulatka) - masz gwarancje 5% na rok, czyli 110,25 po
dwoch latach

A ja kupuje trzylatki - mam gwarance 4,17% na pierwsze pol roku, czyli 102
PLN z groszami mam po polroku I tyle mozna na razie na ten temat powiedziec.
I mamy dwie sytuacje gospodarcze:

Jesli Ty bedziesz mial szczescie i nie bedzie inflacji i stopy zostana na
tym poziomie co sa, albo nawet spadna
to Ty bedziesz mial lepsza sytuacje finansowa po tych dwoch latach - Twoja
inwestycja jest lepsza (rentownosc to inaczej efektywnosc jest lepsza)

Ale jesli za polroku rozszaleje sie inflacja i RPP bedzie podnosic o 1% co
kwartal stopy to po tym polroku moje nastepne oprocentowanie bedzie 6,17,
potem 8,17 i 10,17 (mniej wiecej) a Ty bedziesz mial tylko 5%, ktore bedzie
pozerac inflacja
(rentownosc / efektywnosc jest gorsza)

Im bardziej rozszaleje sie inflacja tym gorzej dla Ciebie i "lepiej" dla
mnie
A teraz popatrz na wykres WIBOR:

http://www.bankier.pl/fo/kredyty/components/elw/inde
x.html?what=6M&dataminY=1998&dataminM=8&dataminD=1&d
atamaxY=2009&datamaxM=8&datamaxD=3&zakladka=wibor

(pewnie newsy zlamia linka) i pomysl.

To tworzy dwie podstawowe definicje rynku obligacji:
Jesli stopy rosna to lepiej trzymac zmiennooprocentowane (zeby obligacje
szly za rynkiem)
Jesli stopy spadaja to lepiej trzymac/miec stalooprocentowane (zeby
obligacje nie szly za rynkiem)

Zauwaz ze dwa lata to taki dobre odzwierciedlenie tego co moze stac sie na
rynku (wykres)