TFI: wartość aktywów netto XII 2011

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto XI 2011

Miniony rok był stosunkowo słabym dla branży funduszy inwestycyjnych. W skali 12 miesięcy wartość środków powierzonych w zarządzanie krajowym TFI spadła o blisko -6 mld zł, czyli o -4,8%. Jest to czwarty przypadek w blisko 20-letniej historii naszego rynku funduszy inwestycyjnych, kiedy aktywa się skurczyły. Z największym spadkiem w ujęciu procentowym mieliśmy do czynienia w 1995 roku, kiedy spadek aktywów przekroczył połowę.

Początek roku zapowiadał się całkiem nieźle. Od lutego do kwietnia rynek urósł o blisko +6 mld zł. W kolejnych miesiącach jedynie październik zakończył się wzrostem rzędu +1,3%. Na długo w pamięci pozostaną wydarzenia sierpniowe, kiedy na skutek gwałtownych przecen na światowych giełdach, jak i znacznych wypłat klientów, zarządzany majątek skurczył się o ponad -7 mld zł, oddając całą nadwyżkę zgromadzoną w I połowie roku. W samym grudniu rynek pozostał praktycznie bez zmian wyłącznie za sprawą dodatniego bilansu sprzedaży. Według szacunków Analiz Online saldo wpłat i wypłat wyniosło około +0,5 mld zł. Tak dobry rezultat nie byłby możliwy, gdyby nie wysokie tempo pozyskiwania środków do funduszy aktywów niepublicznych. W samym grudniu TFI pozyskały do tego typu rozwiązań +1,6 mld zł, a saldo wpłat w całym roku w tej części rynku wyniosło +3,6 mld zł. To głównie dzięki ofercie skierowanej do wąskiego grona klientów, TFI zamkną miniony rok z bilansem przepływów w okolicach zera.

Miniony rok przyniósł istotne zmiany w strukturze aktywów, w podziale na poszczególne segmenty rynku. Największym wygranym są fundusze aktywów niepublicznych oraz fundusze o bezpiecznych strategiach, czyli produkty dłużne, pieniężne i gotówkowe. Dzięki temu, iż aktywa tych pierwszych zyskały na wartości ponad +44%, ich udział w rynku wzrósł aż do 18,8%, czyli o +6 pkt proc. Jest to obecnie trzeci pod względem wielkości segment na rynku. Wśród rozwiązań o charakterze niepublicznym dominują fundusze dedykowane konkretnym inwestorom, bądź tworzone na potrzeby grup kapitałowych.
O połowę niższą dynamikę zmian (+20,2%) odnotowały fundusze gotówkowe i pieniężne, które zakończyły rok z aktywami na poziomie 18,5 mld zł. Wprawdzie zwiększyły swój udział w rynku do 16,1%, jednak to nie wystarczyło do utrzymania czwartej pozycji , na której były na koniec 2010 roku. Ten segment najszybciej rozwijał się na początku roku oraz w miesiącach wakacyjnych. Pod koniec października aktywa zgromadzone funduszy pieniężnych i gotówkowych osiągnęły najwyższą w historii wartość 19 mld zł. Dopiero 2 ostatnie miesiące przyniosły odpływ środków i w konsekwencji niewielki spadek aktywów, sięgający w grudniu -1,6%.