TFI: wartość aktywów netto XII 2011

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto XI 2011

Ostatnim segmentem, który w ciągu roku zwiększył swój udział w rynku o ponad +3 pkt proc. są fundusze dłużne. Aktywa w nich zgromadzone wzrosły o +2,9 mld zł, czyli +17,1%, do 19,6 mld zł na koniec roku. Trzeba jednak wziąć pod uwagę, iż ponad 2/3 tej kwoty pochodzi z technicznego przesunięcia środków w ramach jednej grupy kapitałowej. Operacja ta dotyczyła funduszy dłużnych PLN. Grupie tej sprzyjały również wpłaty klientów oraz niezła koniunktura giełdowa. W sumie aktywa funduszy dłużnych złotowych zyskały +20,9%, a funduszy dłużnych zagranicznych spadły o -2,8%.

Przyrost aktywów odnotowały jeszcze 3 segmenty. Fundusze nieruchomości na koniec grudnia zarządzały aktywami wartymi 3,3 mld zł, czyli o ¼ większymi niż rok wcześniej. Fundusze sekurytyzacyjne podwoiły wartość zarządzanych środków kończąc rok z aktywami wartymi 1,6 mld zł, a surowcowe na koniec roku zarządzały 0,4 mld zł, w porównaniu do niecałych 0,3 mld zł rok wcześniej.
Miniony rok był szczególnie trudny dla funduszy inwestujących na rynkach akcji, które traciły kapitał nie tylko na skutek giełdowych przecen (indeks WIG stracił -21,9%), ale i odpływu klientów. Według szacunków Analiz Online, saldo wpłat i wypłat do funduszy akcyjnych i mieszanych przekroczyło w 2011 roku aż -8 mld zł. Na skutek obu czynników aktywa zgromadzone w funduszach akcyjnych na koniec roku skurczyły się aż o jedną trzecią do 22,0 mld zł. Wśród nich nieco szybciej malały środki zgromadzone w funduszach akcji polskich (w sumie o -34%), do czego w dużym stopniu przyczyniły się fundusze akcji małych i średnich spółek, których aktywa skurczyły się o blisko połowę.

W przypadku funduszy mieszanych spadek wyniósł -29% sprowadzając ich poziom do 21,6 mld zł. Spadek aktywów najmocniej dotknął funduszy zrównoważonych (o ponad jedną trzecią), a w najmniejszym aktywnej alokacji (o jedną piątą). W sumie łączny udział w rynku rozwiązań akcyjnych i mieszanych zmniejszył się z ponad 52% do niecałych 40%. Mimo to zdołały obronić swoją pozycję dwóch największych segmentów.

Z ujemną dynamiką zmian zakończyły rok jeszcze fundusze absolutnej stopy zwrotu, których aktywa zmniejszyły się o -2,9% oraz fundusze ochrony kapitału. Zarządzany przez nie majątek skurczył się z 3,2 mld zł do 2,9 mld zł, czyli o ponad jedną dziesiątą.