USA: poprawa sytuacji na rynku pracy

Przeczytaj także: Nerwowy początek tygodnia na rynkach wschodzących

Co więcej, te ruchy zostały wykonane w momencie kiedy nadeszły kolejne potwierdzenia, iż amerykańska gospodarka wraca powoli na ścieżkę ożywienia. Dziś indeks ISM i dane ze Szwajcarii.

Banki centralne w akcji

Najważniejsze banki centralne na świecie ogłosiły wczoraj, iż obniżony zostanie koszt operacji swapowych (o 50 bp), które zapewniają płynność w dolarze amerykańskim bankom spoza Stanów Zjednoczonych (same operacje ogłoszone zostały już wcześniej). W uproszczeniu jest to forma rozluźnienia monetarnego dla banków spoza USA (głównie europejskich) przez Fed. Niższy koszt tych operacji poprawi ich wyniki jak i zmniejszy obawy rynku, iż wobec problemów z płynnością europejskie banki będą zmuszone zamykać pozycje i kupować dolara na rynku spot. Dodatkowo chiński bank centralny zdecydował o obniżeniu stopy rezerw obowiązkowych o 50 bp.

Decyzje te pokazują, iż banki centralne są zdeterminowane aby nie dopuścić do kryzysu bankowego, który trzy lata temu wpędził globalną gospodarkę w głęboką recesję. To dobra informacja. Natomiast z punktu widzenia europejskiego sektora bankowego należy pamiętać, iż długofalowo problemy zostaną rozwiązane tylko poprzez wzrost cen obligacji krajów strefy. To zaś oznacza, iż rynek musi uwierzyć w poprawę ścieżki fiskalnej tych krajów, zaś to wymaga reform strukturalnych. Warto o tym pamiętać oceniając ewentualne nowe pomysły europejskich polityków.

Natomiast na krótką metę rynek świętuje to co zostało mu podane na przysłowiowej tacy, szczególnie, iż sytuacja techniczna na parze EUR/USD zachęcała do wzrostów już od jakiegoś czasu. Wyjście górą z formacji klina jak i pokonanie poziomu 1,3430 oznacza możliwe wzrosty przynajmniej do poziomu 1,36, a w optymistycznym scenariuszu nawet do 1,3850.

Rośnie zatrudnienie w USA, aktywność też w górę

Po nieoczekiwanie silnym wzroście wskaźnika nastrojów konsumentów, wczoraj okazało się, iż listopad przyniósł też najprawdopodobniej poprawę w aktywności w przemyśle, jak i poprawę w sytuacji na rynku pracy. Najprawdopodobniej, gdyż najważniejsze raporty jeszcze przed nami (ISM dziś, zatrudnienie jutro). Jednak Opublikowane do tej pory raporty dają podstawy do optymizmu. Wskaźnik Chicago PMI odnotował wzrost z 58,4 do 62,6 pkt., podczas gdy oczekiwano niewielkiego spadku. W rejonie Chicago aktywność utrzymywała się od miesięcy na wyższym poziomie niż w innych częściach kraju, jednak i tu doszło do pewnego jej schłodzenia. Listopad przynosi odbicie, podobnie jak w okolicach Nowego Jorku i Richmond. Wskaźniki regionalne sugerują umiarkowany wzrost indeksu ISM za listopad (do 52-53 pkt.).

Według raportu ADP zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA wzrosło w listopadzie aż o 206 tys. – najsilniej od grudnia ubiegłego roku i o 76 tys. więcej niż oczekiwał rynek. Na pewną poprawę sytuacji wskazywały już dane tygodniowe, ale skala wzrostu jest zaskoczeniem. W przeszłości raporty rządowe nie zawsze pokrywały się z odczytami raportu ADP, jednak trend w obydwu przypadkach jest bardzo podobny.

Dane to świetna wiadomość dla rynków akcji, oczywiście przede wszystkim amerykańskich. Gospodarka USA daje oznaki powrotu ożywienia, o czym pisaliśmy już od pewnego czasu – symptomy te jednak są coraz silniejsze. Wobec akcji banków centralnych i zakładając, iż politykom w Europie choćby po części uda się uspokoić rynki mogłoby to oznaczać bardzo udaną końcówkę roku. Tym samym w przypadku indeksu WIG20 realizujemy formację odwróconej głowy i ramion. Samo dojście do linii szyi oznaczałoby wzrost w okolice 2450 pkt. – wobec ostatnich odczytów danych wydaje się to realne.

W kalendarzu – ISM, finalne PMI w Europie, dane ze Szwajcarii

Kluczową figurą dnia dzisiejszego jest indeks aktywności w amerykańskim przemyśle ISM (16.00, konsensus 51,5 pkt.). Wcześniej finalne odczyty dla podobnych indeksów poznamy w strefie euro (9.58, konsensus 46,4 pkt.), a także w Szwajcarii (9.30, konsensus 46,5 pkt.) i Wielkiej Brytanii (10.28, konsensus 47 pkt.). O 14.30 tradycyjnie tygodniowe dane o nowych bezrobotnych w USA (konsensus 390 tys.).

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.