Lokaty strukturyzowane II kw. 2011

Przeczytaj także: Lokaty strukturyzowane II 2011

Ciekawie wyglądają wyniki w zależności od instrumentu bazowego. Na potrzeby analizy aktywa podzieliliśmy na pięć grup: giełda, surowce, waluty, aktywne strategie oraz inne. Aktywne strategie to różnej maści indeksy, które mogą inwestować w różne klasy aktywów i dokonywać alokacji między nimi. Teoretycznie ich zadaniem jest przynosić zyski w każdych warunkach. I rzeczywiście tak jest, zyskiem zakończyło się 71,5 proc. opartych na nich struktur. Szkopuł w tym, że średnia stopa zwrotu z nich wyniosła 0,8 proc. a to i tak tylko dlatego, że kilka z nich miało gwarantowany zysk. Wniosek jest zatem jednoznaczny: strategie takie często przynoszą zysk, ale zwykle jest on bardzo skromny, dużo niższy niż na bankowych lokatach (żaden z takich produktów nie zakończył się wynikiem przekraczającym 5 proc. rocznie).

Najlepiej wypadają struktury giełdowe (powiązane z indeksami giełdowymi lub akcjami). Zdecydowana większość (ponad 69 proc.) przyniosła zysk – średnia stopa zwrotu wyniosła 7,75 proc. rocznie. Ponad połowa zakończonych giełdowych struktur dała 5 proc. lub więcej.

Uwagę zwracają lepsze niż zwykle wyniki struktur walutowych. Sytuacja na rynkach się nieco unormowała i oto mamy efekt: odsetek zyskownych wyniósł prawie 66 proc. W przypadku inwestycji powiązanych z notowaniami kursów walut najlepiej sprawdzały się scenariusze sugerowane przez Kredyt Bank. W badanym okresie zakończyło się sześć jego struktur i wszystkie przyniosły zysk równy 8 proc. w skali roku. W strukturach walutowych nie ma tak spektakularnych zysków jak 20 czy 30 proc. rocznie, zwykle są one skonstruowane tak, że przy realizacji danego scenariusza odsetki wyniosą 8-9 proc.

Drugie półrocze na rynku struktur także rozpoczęło się bardzo dobrze. W pierwszych dniach lipca zapadły oparte na indeksie WIG20 Certyfikaty Bonus db WIG20. Klienci zarobili na nich 50 proc. w dwa lata (25 proc. rocznie), co da im miejsce w ścisłej czołówce w raporcie za okres lipiec-grudzień 2011 roku.