TFI: wartość aktywów netto VII 2009

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto VI 2009

Dynamika aktywów była w lipcu nie tylko bardzo wysoka, gdyż wyniosła +6,2%, ale przede wszystkim po raz piąty z rzędu była dodatnia. Jest to między innymi efekt sprzyjającej koniunktury i wysokiego udziału akcji w strukturze aktywów krajowych funduszy inwestycyjnych. Ostatnie 5 miesięcy, obok przeszło +20% wzrostu aktywów, to również rekordowy okres pod względem wzrostu aktywów będącego efektem zarządzania. Od końca lutego aktywa funduszy wzrosły bowiem w wyniku tego czynnika o +14,4 mld złotych. Dzięki umocnieniu się złotego wobec euro o +7,4%, dynamika aktywów wyrażonych w euro okazała się znacznie wyższa niż w walucie krajowej i wyniosła +14,1%. Wartość aktywów wyrażona we wspólnej walucie wyniosła na koniec miesiąca 19,7 mld EUR. Zdaniem Analiz Online tak duży przyrost aktywów był możliwy dzięki bardzo korzystnej koniunkturze nie tylko na rynkach akcji, ale i obligacji. To, co działo się w II połowie miesiąca w przypadku rynku akcji bardziej właściwie można określić mianem „euforii”. Od 10 lipca, który wyznaczył dno korekty rozpoczętej w połowie czerwca, do końca miesiąca indeks WIG zyskał +19,1%, dzięki czemu w całym miesiącu jego stopa zwrotu wyniosła +15,9%. W bieżącym roku jedynie kwiecień przyniósł mocniejszą zwyżkę cen akcji. WIG zyskał wówczas +20,7%. Bardzo dobrze w lipcu zachowywał się również rynek obligacji. Indeks IROS, mierzący koniunkturę na rynku długu, wzrósł o +1,62%, co było najlepszym wynikiem od 7 miesięcy. Bardzo korzystne warunki na rynku kapitałowym musiały przełożyć się na świetny wynik zarządzania, który wyniósł +4,1 mld PLN. Jednocześnie widać było powrót inwestorów na rynek, którzy według szacunków Analiz Online do funduszy w minionym miesiącu wpłacili o +0,7 mld PLN więcej, niż z nich wypłacili. To już trzeci miesiąc z rzędu, w którym zarówno wynik zarządzania, jak i saldo przepływu środków miały pozytywny wpływ na wartość aktywów.
Segmentem, który najbardziej skorzystał na świetnej koniunkturze giełdowej były fundusze akcji. W ich przypadku o przyroście aktywów zdecydował prawie w całości czynnik zarządzania. Segment funduszy akcji odnotował dynamikę aktywów na poziomie +11,7% i w głównej mierze (+2,4 mld PLN) przyczynił się do wzrostu aktywów na całym rynku. Jednocześnie fundusze akcji zdetronizowały pod względem udziału w rynku fundusze mieszane, które były największą grupą produktową przez 19 ostatnich miesięcy.

Mimo, że fundusze mieszane utraciły pozycję rynkowego lidera, to również dla nich lipiec był bardzo dobrym miesiącem. Ich aktywa wzrosły o +1,4 mld PLN, co oznacza, że wspólnie z funduszami akcyjnymi odpowiadały za 80% lipcowego przyrostu rynku. W ich przypadku dynamika aktywów nie była wprawdzie dwucyfrowa, ale i tak wykazała solidny blisko +7% poziom.