Rynek Private Equity będzie rosnąć

Przeczytaj także: Fundusze PE coraz popularniejsze

Przeważająca większość inwestycji trafiła do spółek dojrzałych. Wykupy i refinansowanie pochłonęły przeszło 80% środków, czyli 612 mln EUR. Pozostałą część środków (134 mln EUR) przeznaczono na inwestycje Venture Capital, obejmujące finansowanie spółek we wczesnych etapach rozwoju: zasiew, start i ekspansja. Według szacunków PSIK firmy PE/VC pozyskały przeszło 3.3 mld EUR na nowe inwestycje, o ponad 1 mld EUR więcej niż w roku ubiegłym (niecałe 2.3 mld EUR w 2006 roku).

Jeśli chodzi o strukturę branżową inwestycji PE/VC w Polsce, to w 2007 roku największym zainteresowaniem cieszyły się spółki z sektorów produkcji i dystrybucji dóbr konsumpcyjnych oraz produkcji dla biznesu. Fundusze zrealizowały w tych sektorach odpowiednio 140 mln EUR i 138 mln EUR. Dużym zainteresowaniem cieszyły się także spółki z sektora usług finansowych, w które zainwestowano 132 mln EUR. Wśród inwestycji Venture Capital dominowały spółki energetyczne i surowcowe. Fundusze zrealizowały w tym sektorze inwestycje o wartości 62 mln EUR.

Według danych EVCA w 2007 roku fundusze wyszły z 30 polskich spółek, sprzedając akcje o wartości początkowej 164 mln EUR, z czego wyjścia ze spółek dojrzałych wyniosły 138 mln EUR. Należy zaznaczyć, iż najpopularniejszą metodą była sprzedaż innemu funduszowi PE/VC. Na drugim miejscu uplasowały się: sprzedaż inwestorowi strategicznemu - wśród wyjść z inwestycji Venture i zwrot pożyczki - wśród wyjść z wykupów.

Polską coraz bardziej zaczęły interesować się globalne fundusze, np. The Carlyle Group, Bridgepoint, CVC i Warburg Pincus. Poszukują one dużych transakcji (minimalna wartość rozważanych projektów to ok. 100 mln EUR), a kilka z nich otworzyło w 2007 roku swoje biura w Polsce, m.in. Bridgepoint,
3i i The Carlyle Group.

Należy zauważyć, że na rynku brakuje polskich źródeł zasilania w kapitał. W Polsce ze źródeł krajowych pozyskano jedynie 3,8 proc. kapitału.

Perspektywy rozwoju rynku Private Equity

Chwilowe spowolnienie inwestycji Private Equity związane z tym, że sprzedający często nie pogodzili się jeszcze z niższymi wycenami, a kupujący zastanawiają się, czy nie można kupić jeszcze taniej, powinno być przejściowe. Liczba oraz wartość transakcji powinna wzrosnąć. Do naszego regionu Europy cały czas napływają nowi gracze zarówno z USA jak i Europy Zachodniej. Kryzys finansowy na rynkach dojrzałych może zachęcić globalne fundusze PE do wejścia na rynki wschodzące, w tym Europy Centralnej.

Z ankiet przeprowadzanych wśród inwestorów finansowych wynika, że zarządzających funduszami Private Equity cechuje ostrożny optymizm. Spowolnienie na rynku, które obecnie się pojawiło nie powinno być długotrwałe. W perspektywie najbliższych kilku lat wielkość rynku (rozumianego jako wartość przeprowadzonych inwestycji) powinna wzrosnąć.

Pełna wersja raportu do pobrania: