Rynki akcji nadal zagrożone przez wzrost rentowności obligacji

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Główne waluty z kolei zamknięte były w ciasnych zakresach i nie widać było jakichś wyraźnych tendencji. Spadki cen akcji z czwartku nie spowodowały lawiny zamykania carry- trade, inwestorzy zachowali się znacznie spokojniej niż w lutym. Wyraźnie negatywnie nie wpłynęła na sentyment interwencja na typowej walucie carry-trade’owej – dolarze nowozelandzkim.

Rynki wschodzące też były mocniejsze pod koniec dnia a dolar nieco słabszy co sugeruje sporą odwagę inwestorów i przejście w tryb standardowy, czyli spadek zmienności, kupowanie wysokiej stopy zwrotu i finansowanie się niską, wzrost cen akcji.

Obecne uspokojenie może być ciszą przed burzą – kolejną falą wzrostu awersji do ryzyka i realizacji zysków na rynkach, które wykazywały silne trendy. Uważamy, jednak, że sporo negatywnych czynników zostało albo wycenionych, albo inwestorzy postanowili je zignorować. Obserwowany wzrost rentowności obligacji może nadal zagrażać rynkom akcji, umacniać USD, jednak prawdopodobnie stanie się to w momencie, gdy przyśpieszy lub na nowo zbliży się do kluczowych poziomów jak np. 5.25%. Preferujemy ograniczenie w tej sytuacji aktywności i poczekanie na wyraźniejsze sygnały.

Najważniejsze wiadomości

• PL: W maju bezrobocie spadło do 13% z 13, 7% w kwietniu.
• GER: Zamówienia w przemyśle Niemiec spadły w kwietniu o 1,2%.
• UK: Indeks PMI z sektora usług ukształtował się na poziomie 57,2pkt.
• CA: Liczba pozwoleń na budowę w kanadzie spadła o 8,4%.
• US: Wydajność pracy w USA wzrosła w I kwartale o 1,0%, a jednostkowe koszty pracy zwiększyły się o 1,8%.
• US: Indeks ISM z sektora usług wzrósł w maju do 59,7 punktu z 56 punktów w kwietniu.
• JP: Indeks wskażników wyprzedzających koniunkturę uplasował się w kwietniu na poziomie 20pkt.
• E-Z: Decyzją ECB główna stopa procentowa została podniesiona do poziomu 4,0%.

Główne wydarzenia dnia