Zagraniczne fundusze obligacji: co oferują?
2007-01-23 13:19
Przeczytaj także: Zagranicze fundusze mieszane na polskim rynku
Wybrane zagraniczne fundusze papierów dłużnych
fot. mat. prasowe
fot. mat. prasowe
Powyższy wykres pokazuje jak zmieniały się wyniki funduszu amerykańskich obligacji w trakcie cyklu podwyżek stóp procentowych w USA. Ogólna zasada mówi, że wzrost stóp procentowych powoduje spadek cen obligacji i w efekcie wyniki funduszu ulegają pogorszeniu. Praktyka jest oczywiście bardziej złożona. Na wykresie widać, że rynek długu z wyprzedzeniem reaguje na decyzje FED dosyć dobrze je przewudując. W trakcie cyklu podwyżek fundusz nie przynosił zysków. Po ostatniej podwyżce w czerwcu 2006 roku rynek uznał, że “schody w górę” się skończyły, a wkrótce może się nawet zacząć redukcja stóp. Ceny obligacji zreagowały z wyprzedzeniem i fundusz zyskał prawie 5 proc. w ciągu 6 miesięcy.
Dlaczego wyższe stopy szkodzą funduszom obligacji?
Niewielu inwestorów indywidualnych rozumie mechanizm, który sprawia, że wzrost stóp prowadzi do spadku cen obligacji, a więc także pogorszenia wyników obligacyjnych funduszy. Wynika to stąd, że większość obligacji ma stałe oprocentowanie oraz ustaloną z góry cenę wykupu. W sytuacji gdy na rynku rosną stopy procentowe musi wzrosnąć rentowność także tych obligacji, które zostały wyemitowane przed podwyżką. Może się to dokonać tylko poprzez spadek ceny tych papierów – rośnie wówczas różnica między aktualną wartością obligacji a ceną po jakiej zostanie odkupiona za kilka lat. Inwestor, który chce odnieść korzyści ze wzrostu stóp procentowych powinien skupić się na funduszach rynku pieniężnego.
oprac. : Maciej Kossowski / expander
Przeczytaj także
-
Fundusze obligacji w EUR i USD zarabiają najwięcej
-
Fundusze obligacji: wysokie zyski to przeszłość
-
Fundusze akcji najkorzystniejsze w 2010?
-
Polski fundusz czy zagraniczny?
-
Obligacje a fundusze obligacji
-
Fundusze inwestycyjne: uwaga na promocje
-
W sierpniu 2007 traciły fundusze akcji
-
Fundusze zagraniczne do systematycznego oszczędzania
-
Zagraniczne fundusze i ich benchmarki