USA: rynki w niepewnej równowadze

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

W centrum uwagi wydają się być coraz bardziej niepewne losy gigantów Citigroup i Bank of America. Spekuluje się o konieczności ich nacjonalizacji ze względu na rosnące straty i brak realnej możliwości pozyskania kapitału z rynku. Coraz głośniej mówi się o faktycznej systemowej niewypłacalności amerykańskich banków. Istnieje pewne ryzyko, że rosnąca wśród Amerykanów świadomość zagrożenia wywoła w pewnym momencie klasyczny 'run' na bank. Trudno wyobrazić sobie konsekwencje takiego wydarzenia, ale niewątpliwie wywoła to kolejną panikę na giełdzie.

Pozostańmy jednak przy faktach. Obecna administracja amerykańska kontynuuje proces podtrzymywania przy życiu zagrożonych instytucji, ale nie poprawia to kondycji systemu finansowego. Kondycja jest stabilnie zła. Rynek kredytowy w dalszym ciągu jest daleki od normalności o czym świadczy fakt, że m.in. banki nie są w stanie pozyskać finansowania. Wczorajsze dane z sektora przemysłowego były nieco lepsze od oczekiwań, ale nadal wskazują na głęboką kontrakcję.

Trudno sobie wyobrazić, żeby w takim otoczeniu rynki były w stanie na silniejszy ruch wzrostowy. Dlatego podtrzymujemy negatywne nastawienie do szerokich indeksów. Z kolei dolar powinien systematycznie zyskiwać do głównych walut dopóki sytuacja jest bliska krytycznej. Złoty kolejny dzień z rzędu traci na wartości i coraz więcej wskazuje na to, że RPP obawia się złych skutków tak silnego osłabienia. Teoretycznie słaby złoty w dłuższym terminie poprawi konkurencyjność polskiej gospodarki, ale zbyt silne osłabienie skokowo zwiększy inflację i utrudni finansowanie zadłużenia.

Najważniejsze wiadomości

• UK: Indeks PMI dla przemysłu ukształtował się na poziomie 35,8pkt. w grudniu wobec 34,9pkt. w poprzednim okresie.
• GE: Indeks PMI dla przemysłu ukształtował się w styczniu na poziomie 32pkt. wobec 32,7pkt. w poprzednim wykresie.
• E-Z: Indeks PMI dla przemysłu w strefie euro ukształtował się w styczniu na poziomie 34,4pkt. Wobec 33,9pkt. W poprzednim okresie.
• PL: MF prognozuje, że w styczniu inflacja wyniesie 3,2%.
• US: Indeks ISM dla przemysłu ukształtował się w grudniu na poziomie 35.6pkt. wobec oczekiwanych 32pkt.
• US: Wydatki Amerykanów spadły w grudniu o 1% wobec oczekiwanego spadku o 0,9%.
• US: Przychody Amerykanów spadły w grudniu o 0,2% wobec oczekiwanego spadku o 0,4%.
• US: Wydatki na inwestycje budowlane spadły w grudniu o 1,4% w ujęciu miesięcznym. EURPLN

Główne wydarzenia dnia