Obligacje skarbowe - oferta XI 2008

Przeczytaj także: Obligacje skarbowe - oferta X 2008

W listopadzie resort zaoferuje – podobnie jak w poprzednich miesiącach - cztery rodzaje papierów – dwuletnie serii DOS1110, trzyletnie TZ1111, czteroletnie COI1112 oraz dziesięcioletnie EDO1118, wszystkie o nominałach 100 zł. Nowa propozycja MF jest bardziej atrakcyjna, niż warunki proponowane jeszcze w październiku.

Atrakcyjniejsze papiery dwuletnie

W przypadku najpopularniejszych dotąd obligacji dwuletnich, ich oprocentowanie zostało ustalone na 6,25 proc. w skali roku. To o 45 pkt bazowych więcej, niż dotychczasowa oferta. Nabywcy „dwulatek” serii DOS1110 mogą liczyć po ich wykupie, to jest po upływie dwóch lat, na kupon 12,89 zł od jednego papieru. Wiele osób czuje się pewniej wiedząc, że w razie problemów może wycofać się z inwestycji. W takim przypadku z odsetek przysługujących na każdą obligację potrącana jest 1 zł. Podobny mechanizm działa w przypadku innych typów obligacji detalicznych (za wyjątkiem trzyletnich).

Nowa oferta obligacji trzyletnich

Listopad jest pierwszym miesiącem, w którym resort finansów zaoferuje nową serię obligacji trzyletnich TZ1111. Oprocentowanie tych obligacji wyniesie 6,38 proc. w pierwszym okresie odsetkowym. To oznacza, że posiadacze tych papierów mogą liczyć na wypłatę 3,19 zł od jednej z obligacji wartej 100 zł po sześciu miesiącach oszczędzania. Kupon tych papierów zależy od poziomu stawki WIBOR 6M. „Trzylatki” są jedynymi obligacjami o charakterze rynkowym – można nimi handlować na giełdzie oraz na rynku regulowanym MTS-CeTO.

Większa podaż i wyższe kupony „czterolatek” i „dziesięciolatek”

Ministerstwo Finansów zdecydowało się także zwiększyć kupon papierów o dłuższym terminie wykupu – „czterolatek” i „dziesięciolatek”. W przypadku nowej serii obligacji czteroletnich, oprocentowanie w pierwszym okresie odsetkowym wyniesie 7 proc., co stanowi poprawę w porównaniu do października o 70 pkt bazowych. „Czterolatki” są indeksowane inflacją.

W nowej ofercie MF najwyżej oprocentowane są „dziesięciolatki” (EDO1118). W pierwszym, rocznym okresie odsetkowym kupon płacony od tych papierów wynosi 7,5 proc. (wzrost o 50 pkt bazowych w porównaniu z październikiem). W kolejnych latach kupon zmienia się zależnie od zmian stopy inflacji. Kapitalizacja odsetek następuje po 10 latach. Gdyby przyjąć, że oprocentowanie obligacji pozostanie na obecnym poziomie, nabywcy liczyć mogą na zwrot ponad 206 zł za każde zainwestowane 100 zł.

„Dziesięciolatki” można także kupować w ramach Indywidualnych Kont Emerytalnych IKE-Obligacje. W takim przypadku odsetki od zgromadzonych wkładów nie podlegają podatkowi od zysków kapitałowych. Tegoroczny limit wpłat, które nie będą opodatkowane wynosi 4055,12 zł, co oznacza, że w ramach IKE można kupić 40 sztuk obligacji EDO. Resort finansów ma świadomość, że zarówno „czterolatki”, jak i „dziesięciolatki” są konkurencyjne wobec produktów bankowych, dlatego też zwiększył podaż każdego z tych papierów z 200 do 500 mln zł.