TFI: wartość aktywów netto XI 2014

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto X 2014

Tym, co w największym stopniu przyczyniło się do wzrostu aktywów były najchętniej wybierane przez inwestorów fundusze pieniężne i gotówkowe oraz dłużne - przyrost środków przekroczył w ich przypadku +0,8 mld zł.

Listopad okazał się kolejnym miesiącem z rzędu, w którym fundusze gotówkowe i pieniężne umacniały swoją pozycję w całkowitej strukturze aktywów, zmniejszając dystans dzielący je od funduszy akcyjnych. Statystyki pokazują, że ich udział na koniec badanego okresu wzrósł do 13,4%, tak dobrego wyniku nie zanotowano od dekady. W sumie, od początku roku aktywa w nich zgromadzone zwiększyły się już o +6,4 mld zł.

W jeszcze lepszej sytuacji są fundusze dłużne, które w 11 miesięcy powiększyły stan aktywów o blisko +7,9 mld zł, dzięki czemu ich udział w rynku od 2 miesięcy przekracza 20%. Segmentowi sprzyja niekończąca się hossa na krajowym rynku długu. W listopadzie indeks obligacji skarbowych IROS zyskał +0,46%, dzięki czemu fundusze, których zarządzający inwestują głównie w polskie papiery skarbowe, kontynuowały wzrost wartości jednostek.

Rozwiązania dłużne o uniwersalnej strategii oraz fundusze polskich papierów skarbowych zakończyły miesiąc z +0,4% stopą zwrotu. Nieco inaczej wygląda sytuacja w przypadku funduszy zagranicznych papierów dłużnych, które zakończyły miesiąc zarówno z ujemnym całkowitym wynikiem zarządzania, jak i ujemnym saldem wpłat i wypłat. W efekcie aktywa w nich zgromadzone spadły już 4 miesiąc z rzędu do 6,9 mld zł.

Z 10 segmentów rynku najwyższą dynamikę aktywów odnotowały jednak fundusze sekurytyzacyjne. Po bardzo udanym październiku, w którym aktywa wzrosły o ponad +200 mln zł, w listopadzie powiększyły się o kolejne +160 mln zł, a dynamika wyniosła +6,7%. Po kilku słabych miesiącach, formę odzyskują fundusze absolutnej stopy zwrotu. Listopadowa dynamika aktywów, która wyniosła +1,3% była najwyższa od marca tego roku. To głównie efekt udanych emisji certyfikatów kilku funduszy z grupy.

Listopad przyniósł także niewielki wzrost aktywów funduszy akcyjnych, którym sprzyja niezła koniunktura na światowych parkietach. Niestety nie można powiedzieć tego samego
o warszawskiej giełdzie, na której trudno w tym roku o zarobek. Za listopadowy przyrost środków odpowiadają fundusze inwestujące za granicą. Atrakcyjne stopy zwrotu wypracowały fundusze inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy, w USA oraz w Turcji, dzięki czemu całkowity wynik z zarządzania był dodatni. Na koniec listopada aktywa funduszy akcji zagranicznych warte były 7,2 mld zł, o +3,2% więcej niż miesiąc wcześniej. W tym czasie aktywa funduszy akcji polskich, głównie na skutek słabych wyników z zarządzania, zmniejszyły się o -0,4% (niecałe -100 mln zł) do 22,3 mld zł.

Wzrost aktywów w listopadzie osiągnęły jeszcze fundusze rynku surowców oraz mieszane, których środki lokowane są zarówno w akcje, jak i papiery dłużne. Po przeciwnej stronie znalazły się natomiast fundusze aktywów niepublicznych oraz ochrony kapitału.

W sumie od początku roku aktywa netto funduszy inwestycyjnych wzrosły o +8,9%. Dotychczasowa historia pokazuje, iż grudzień w większości przypadków przynosił wzrost aktywów, więc z dużym prawdopodobieństwem można założyć, iż tegoroczna dynamika
przekroczy +10%.