On 22 Kwi, 09:41, root <r...@v...pl> wrote:
> Dnia Fri, 22 Apr 2011 00:01:55 -0700 (PDT), jb napisał(a):
>
> > Jak wiadomo kupując na rynku obligacje płacę także za odsetki narosłe
> > dotychczas w danym okresie odsetkowym. W momencie wykupu obligacji
> > bądź wypłaty odsetek płacę podatek Belki nie tylko od odsetek
> > narosłych w okresie kiedy obligacje były moją własnością ale od
> > odsetek za cały okres. Pytanie - jak to jest gdy takiej operacji
> > dokonujemy z rachunku IKE zwolnionego przecież z podatku. Czy
> > zwolnienie dotyczy mojego okresu czy całości ?
>
> > jurek
>
> Całości

Czyli bardzo upraszczając mamy roczną obligację 1000 złotych z
oprocentowaniem 10% dosłownie w przeddzień wykupu. Kupienie jej na
rynku w tym momencie za 100% jest oczywiście bez sensu bo
zapłacilibyśmy 1000 zł + 100 odsetek a w następnym dniu trzeba by było
odprowadzić 19 zł podatku. Dlatego cena takiej obligacji powinna
zawierać premię dla kupującego pozwalającą na pokrycie podatku i
dodatkowo coś na zachętę czyli na pewno nie więcej niż 98% przy której
to mniej więcej wielkości operacja staje się neutralna. Płacimy więc
980 + 100 = 1080 za moment obligacje zostają wykupione dostajemy 1100
odprowadzamy 19 plus jakieś grosze podatku i gdy nie ma tej premii
wychodzimy na zero. Zupełnie inaczej wygląda to więc gdy my mamy
przywilej nie płacenia podatku. Na prostej operacji bezpiecznie w
krótkim czasie te parę procent jest nie do pogardzenia. Czy w tym
rozumowaniu tkwi jakiś błąd?

jurek