"Endriu" <a...@g...com> wrote in message
news:e65bb58a-c2cc-4a72-9bd5-df32c52c08da@g19g2000yq
c.googlegroups.com...
> > Panowie o co chodzi z ta krótką sprzedażą. Czym się różni sprzedaż
> > "krótka" od sprzedaży "normalnej" ?.
>
> Tym, że nie trzeba mieć akcji, które się sprzedaje?

Czy to coś ma zwiążek z:

Sprzedaż krótka verboten
http://dwagrosze.blogspot.com/2010/05/sprzedaz-krotk
a-verboten.html

"[... ] W sprzedaży krótkiej sprzedajemy coś czego nie mamy a potem
martwimy się jak to oddać. W sprzedaży krótkiej "gołej" jest jeszcze
weselej bo nie musimy niczego oddawać. Wystarczy "zamknąć pozycję".
Spadające akcje i obligacje pół bankrutów są do tego wymarzonym
wehikułem ponieważ transakcja zamyka się niejako sama - wystarczy
poczekać aż staną się pełnymi bankrutami. Oznacza to dla shortsellera
zysk równy poczynionej inwestycji razy użyty lewar. Żyć więc nie
umierać w speku-landzie, zwłaszcza że ryzyko można jeszcze sprytnie
ubezpieczyć CDSami. [...]".

Panowie co to za instrument. Idzie to jakoś po chłopsku wytłumaczyć ?.

CDS - ubezpieczenie od ryzyka zdarzenia kredytowego.
A tak na chłopski rozum to "licencja na zabijanie."

Przykład:
X kupuje od Z jego obligacje.
Z po jakimś czasie ma problemy ze spłatę swoich zobowiązań (spada rating
itd).
X postanawia sie ubezpieczyć od "zdarzenia" w postaci odmowy / defaultu
spłaty obligacji wyemitowanych przez Z. Idzie do AIG i kupuje produkt
ubezpieczeniowy / CDS który ubezpiecza daną pule obligacji.
AIG zobowiązuje sie do spłaty rzeczonej kwoty na którą wystawione są
obligacji w zamian za comiesięczną małą opłatę, powiedzmy procent całej
kwoty.

Dlaczego "licencja na zabijanie".
X może kupic CDS na obligacje wystawione przez Z nawet gdy nie ma tych
obligacji.
Przewiduje że Z padnie i w związku z tym AIG wypłaci mu kasę a w
miedzyczasie trochę zapłaci AIG w zwiazku z comiesięczną stawką
ubezpieczenia ale na koncu to AIG popłynie.

I teraz X kupuje CDS / ubezpieczenie na kwote 3x większą niż Z wyemitował
długu.
Wybiera odpowiednią chwilę, cofa Z swoją dużą linie kredytową doprowadzając
do upadku Z.
Występuje wiec zdarzenie kredytowe na które AIG musi wypłacic 3x wiecej niż
koszt upadku Z.

W istocie ten mechanizm zostął wykorzystany w USA.

george