TFI: wartość aktywów netto V 2011

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto III 2011

Do majowego spadku wartości zarządzanych środków przyczyniło się przede wszystkim kilka funduszy skierowanych do prywatnych inwestorów, zarówno z grupy funduszy aktywów niepublicznych, jak i jednego zaklasyfikowanego do funduszy pieniężnych. Klienci wypłacili z nich netto ponad -0,8 mld zł. Według szacunków Analiz Online, które uwzględniają również te fundusze pod uwagę, łączne saldo wpłat i wypłat wyniosło w maju -0,5 mld zł. To właśnie z ich powodu, największą ujemną dynamikę zmian odnotowały w maju fundusze aktywów niepublicznych (-2,3%) oraz pieniężne i gotówkowe (-1,7%).
Spadek wartości zarządzanych środków w maju to również efekt pogorszenia koniunktury na światowych rynkach akcji, a szczególnie na wschodzących rynkach europejskich jak Turcja (ISE 100 -9%), czy Rosja (RTS -6,7%). Polska giełda dosyć dobrze wypadła na tle innych rynków, bo ostatecznie indeks WIG20 na koniec maja spadł tylko o -0,3% w ujęciu miesięcznym. Fundusze akcji w wyniku zarządzania straciły ok. -380 mln zł. Najniższe ujemne stopy zwrotu wypracowały fundusze akcji zagranicznych sektora nieruchomości oraz fundusze akcji europejskich rynków wschodzących. W wyniku zarządzania straciły również fundusze mieszane ok. –170 mln zł.

Poza tym z tych funduszy w minionym miesiącu klienci chętniej wypłacali środki, niż wpłacali nowe. Niechęć inwestorów odczuły przede wszystkim fundusze akcji małych i średnich spółek oraz zrównoważone. W efekcie wartość aktywów funduszy akcyjnych zmniejszyła się o ponad -400 mln zł, czyli -1,2%, a funduszy mieszanych o -250 mln zł (-0,9%).

Nieco zaskoczył w maju wzrost wartości aktywów funduszy dłużnych, które przez ostatnich 6 miesięcy notowały istotne odpływy kapitału. W maju kilka funduszy reprezentujących ten pokaźny segment cieszyło się sporym zainteresowaniem, dzięki czemu łączne saldo wpłat i wypłat było dodatnie. Funduszom dłużnym sprzyjała również dobra koniunktura na rynku długu, dzięki czemu wypracowały one bardzo dobre wyniki. Indeks obligacji skarbowych IROS wzrósł w maju o +0,7%. Aktywa funduszy dłużnych zyskały natomiast na wartości +1,8%, przekraczając poziom 16 mld zł.

Wyższą dynamikę zmian odnotowały 3 inne segmenty rynku. Największą (+11,8%) mogą się pochwalić fundusze sekurytyzacyjne, czyli jeden z najmniejszych segmentów (dzięki zaledwie 1 funduszowi).

O +4,4% wzrosły również aktywa funduszy ochrony kapitału, co zawdzięczają przede wszystkim ogromnemu zainteresowaniu, jakim cieszy się jeden z funduszy z oferty Pioneer Pekao TFI. Z kolei +3,9- procentowy wzrost wartości środków zgromadzonych w funduszach absolutnej stopy zwrotu to przede wszystkim efekt wprowadzenia nowego produktu przez BPH TFI, a także udanym emisjom certyfikatów funduszy zamkniętych z Quercus TFI.