TFI: wartość aktywów netto III 2011

Przeczytaj także: TFI: wartość aktywów netto II 2011

Za marcowy wzrost wartości aktywów w 2/3 odpowiada korzystna koniunktura na rynkach, dzięki której trzy czwarte funduszy wypracowało dodatnie wyniki. Indeks spółek o największej kapitalizacji WIG20 zyskał w marcu +3,7%, natomiast indeks szerokiego rynku WIG +2,5%. Sytuacja na rynku długu również pozwoliła na wypracowanie dodatnich stóp zwrotu, choć nie były one spektakularne (fundusze polskich papierów dłużnych zarobiły średnio +0,2%).

Wzrost wartości zarządzanych środków o +2 mld zł, był również możliwy dzięki nowym wpłatom klientów. Według szacunków Analiz Online saldo wpłat i wypłat było dodatnie i sięgnęło +0,7 mld zł. Niestety za większość tej kwoty odpowiada napływ do zaledwie 2 funduszy, w tym jednego z grupy funduszy absolutnej stopy zwrotu. Dzięki temu to właśnie ten segment rynku odnotował bardzo wysoką dynamikę zmian w skali miesiąca, na poziomie +11,6%. Obecnie w funduszach absolute return mamy już ulokowane 4,3 mld zł, czyli 3,6% aktywów zgromadzonych na całym rynku.
Drugi z funduszy, który odnotował istotny napływ nowych środków pochodzi z grupy funduszy pieniężnych i gotówkowych, które dzięki temu odnotowały wzrost aktywów o +3,8%. Na koniec marca warte już były blisko 17 mld zł, czyli najwięcej w dotychczasowej historii naszego rynku. Jednocześnie trwa ucieczka klientów z funduszy dłużnych, co powoduje, iż mimo dodatnich wyników osiągniętych w marcu, aktywa ulokowane w tym segmencie produktów z miesiąca na miesiąc tracą na wartości. W marcu skurczyły się one o -146 mln zł, czyli -0,9%. Nie wszystkie fundusze z tego segmentu przeżywają obecnie zły okres. Klienci odwracają się bowiem głównie z funduszy inwestujących na krajowym rynku obligacji (-2,8%), podczas gdy fundusze lokujące aktywa, przede wszystkim w dług wyceniany w walutach obcych, z miesiąca na miesiąc otrzymują kolejne zastrzyki nowego kapitału (w marcu aktywa wzrosły o +6,7%).

Z podobną sytuacją mamy do czynienia w segmencie funduszy mieszanych oraz ochrony kapitału, których aktywa w marcu straciły na wartości odpowiednio -0,2% oraz -0,4%. Do spadku aktywów przyczynił się głównie odpływ kapitału z funduszy inwestujących na krajowym rynku, podczas gdy na wartości zyskują aktywa zgromadzone w funduszach inwestujących przede wszystkim zagranicą.

Marzec był całkiem dobrym miesiącem dla funduszy akcyjnych. Nie dość, że sprzyjała im koniunktura panująca na giełdach, to dodatkowo klienci im wpłacili łącznie największą w tym roku kwotę. Niesłabnącym zainteresowaniem cieszyły się fundusze korzystające z hossy na rynku surowców. Dzięki istotnemu napływowi idącemu w parze z dobrymi wynikami inwestycyjnymi, aktywa funduszy akcyjnych powiększyły się w marcu o +2,4%.