Rynki finansowe 15-19.06.09

Przeczytaj także: Rynek walutowy 15-19.06.09

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Krajowy rynek obligacji wciąż pozostaje płaski. Z jednej strony publikowane dane makro pozwalają myśleć o obniżce stóp procentowych i spadku rentowności obligacji, z drugiej jednak nie pozwalają na to rynki zagraniczne. Pojawiły się także obawy o ewentualną dywidendę z PZU, która zmusiłaby ubezpieczyciela do sprzedaży sporej ilości obligacji (nawet kilkunastu miliardów złotych) w krótkim czasie, co przy obecnej płynności miałoby negatywny wpływ na wycenę. Jednak również i te spekulacje nie wpłynęły wyraźnie na przebieg notowań i na koniec tygodnia rentowność 5-latek sięgała 5,9 proc. (wzrost o 4 pkt).

Trzymiesięczna stopa WIBOR, która jest podstawą naliczania oprocentowania większości złotowych kredytów hipotecznych wzrosła o 2 pkt bazowe i wyniosła 4,65 proc.

Zagraniczne rynki

Początkowo ceny amerykańskich obligacji rosły, ale miny inwestorom zrzedły kiedy departament skarbu zapowiedział harmonogram emisji obligacji na przyszły tydzień. Rząd zamierza sprzedać papiery skarbowe za 104 mld dolarów. Oczywiście reakcja na zapowiedź takiej podaży mogła być tylko jedna. Z drugiej strony nie był to też taki skok rentowności jak obserwowany w poprzednich tygodniach. Na koniec tygodnia rentowność obligacji dwuletnich wyniosła 1,27 proc. (wzrost o6 pkt bazowych), a 10-letnich 3,85 proc. (wzrost o 4 pkt).

Europejskie papiery nie są obciążone wizją takiej podaży. Na koniec tygodnia rentowność dwuletnich obligacji niemieckiego rządu wyniosła 1,49 proc., a 10-letnich 3,54 proc.

RYNKI AKCJI

Polski rynek

Pierwsza część tygodnia na GPW przebiegała pod znakiem spadków. Przyczyn trzeba dopatrywać się na rynkach światowych - umocnienie dolara wywołało przecenę surowców, a ta z kolei realizację zysków na rynkach akcji. Ponieważ trend ten miał charakter globalny, nie ominął też Polski, gdzie najmocniej ucierpiały właśnie akcje spółek surowcowych (które wchodzą przecież w skład WIG20). Czwartek przyniósł uspokojenie nastrojów, co było o tyle istotne, że WIG20 dotarł do ważnego wsparcia na poziomie 1900 pkt. Jeszcze w czasie sesji czwartkowej mieliśmy poprawę nastrojów, a w piątek oglądaliśmy już spore wzrosty.

Jednak duża ich część przypadła na ostatnią godzinę notowań, w której ustalany był kurs rozliczeniowy dla czerwcowej serii kontraktów na indeksy i ceny akcji. Stąd też ten końcowy akcent tygodnia nie jest do końca wiarygodnym.

W skali tygodnia WIG20 stracił 3,7 proc., WIG 2,5 proc., mWIG 2,6 proc., a sWIG 1,7 proc. Obroty na całym rynku akcji przekroczyły 7 mld PLN, co było najlepszym wynikiem od początku maja.