Hossa na emerging markets zakończona?

Przeczytaj także: Styczniowy bilans handlowy USA korzystny

Sygnalizowaliśmy wcześniej rysującą się na wykresie MSCI EM formację głowy z ramionami, zapowiadającą zakończenie hossy na emerging markets. Ten scenariusz przybiera bardzo realny kształt. Wspierają go takie doniesienia, jak słabnący wzrost dynamiki produkcji przemysłowej w Indiach (w styczniu tylko 5,3%), czy trwający boom konsumpcyjny w Chinach (sprzedaż detaliczna w lutym zwiększyła się o 20,2%), który przy wysokiej inflacji skłania do oczekiwań na dalsze chłodzenie koniunktury.

W związku z tym pozostajemy ostrożnie nastawieni do rynku akcji, choć pierwsze sesje tego tygodnia nieco poprawiły ich obraz. Jednocześnie prawdopodobny silny spadek notowań na dzisiejszej sesji anuluje te pozytywne wskazania. Dlatego z tym większym zainteresowaniem będziemy się im dziś przyglądać.

Najważniejsze wydarzenia z 12 marca 2008 r.:

• Japoński PKB w IV kwartale 2007 r. wzrósł o 3,5%, więcej niż oczekiwano
• Lutowa sprzedaż detaliczna w Chinach zwiększyła się o 20,2%, więcej niż prognozowano – chińska giełda wyraźnie spadła
• Styczniowa produkcja przemysłowa w Indiach wzrosła o 5,3%, mniej niż się spodziewano
• Styczniowy bilans handlowy Wielkiej Brytanii zamknął się deficytem 4,21 mld funtów
• Styczniowa produkcja przemysłowa w strefie euro zwiększyła się o 3,8%, znacznie bardziej niż oczekiwano (2,6%)
• Cotygodniowe dane o liczbie nowych kredytów hipotecznych w USA wykazały spadek o 1,9%, miał być niewielki wzrost

Dziś na rynkach

• Chińska produkcja przemysłowa w lutym zwiększyła się o 15,4%, mniej niż oczekiwano (16,9%)
• Lutowe ceny importu w USA
• Lutowa sprzedaż detaliczna w USA
• Cotygodniowy raport o liczbie nowych bezrobotnych w USA
• Styczniowy bilans obrotów bieżących w Polsce
• Lutowa inflacja w Polsce

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.