Rynki wschodzące słabsze od rozwiniętych

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Jednym z nielicznych czynników przemawiających przeciwko kontynuacji spadku na amerykańskiej giełdzie jest duży pesymizm panujący wśród inwestorów. Ankieta Investor’s Intelligence, bazująca na 100 newsletterach inwestycyjnych, wykazuje tak małą przewagę byków nad niedźwiedziami jak latem 2007 r. oraz w połowie 2006 r. Wtedy zbiegało się to z kształtowaniem dołków korekt. Teraz niewiele na to wskazuje, by rynek miał ruszyć w górę. Jeśli rzeczywiście taka diagnoza byłaby prawdziwa i notowania dalej spadałyby, a nastroje jeszcze bardziej pogarszały, otrzymalibyśmy niepokojący sygnał. Oznaczałby, że rynek jest rzeczywiście w bardzo złej formie i mamy na nim do czynienia z sytuacją kryzysową. To zwiększałoby groźbę szybkiego spadku.

Dziś rynki zapewne z niepokojem będą wyczekiwać danych o nowych bezrobotnych w USA, a także o niespłacalności kredytów przez Amerykanów. Utrzyma się wrażliwość na rosnące ceny towarów. Ich dalsza zwyżka przekładałaby się na osłabianie nastrojów. Słabość odbicia od styczniowego dołka będzie zapewne skłaniać do ostrożności inwestorów w Europie. Trudno więc liczyć na jakieś wzrostowe „fajerwerki”.

Najważniejsze wydarzenia z 5 marca 2008 r.:

• Lutowy indeks PMI dla sfery usług w Niemczech wypadł lepiej od oczekiwań (52,2 pkt), dla strefy euro był zgodny z oczekiwaniami (52,3 pkt)
• Styczniowa sprzedaż detaliczna w strefie euro spadła o 0,1%, oczekiwano wzrostu w takiej skali
• Cotygodniowy raport o liczbie kredytów hipotecznych w USA wykazał wzrost o 3% po spadku o 19,2% tydzień wcześniej
• Lutowa ankieta Challangera na temat planowanych zwolnień w amerykańskich spółkach wykazała spadek o 14,2%
• Raport ADP dotyczący ilości miejsc pracy stworzonych w sektorze prywatnym w USA w lutym przyniósł złe wiadomości – ubyło ich 23 tys. (miało przybyć 18 tys.)
• Styczniowe zamówienia fabryczne w USA spadły o 2,5%, zgodnie z prognozami
• Indeks ISM dla sektora usług w USA za luty wyniósł 49,3 pkt, wyraźniej więcej niż się spodziewano

Dziś na rynkach:

• Beżowa Księga w USA wskazała na słabnięcie gospodarki w dwóch trzecich regionów. Powód to ograniczanie wydatków konsumenckich, gorsza kondycja przemysłu oraz pogarszająca się sytuacja na rynku nieruchomości
• Styczniowe zamówienia fabryczne w Niemczech
• Decyzje Banku Anglii i Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych
• Cotygodniowe dane o liczbie nowych bezrobotnych w USA
• Dane o niespłacalności kredytów hipotecznych w IV kw. 2007 r. w USA
• Ilość podpisanych umów kupna domów na rynku wtórnym w USA w styczniu

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.