Rynki finansowe 07-11.01.08

Przeczytaj także: Rynki finansowe 31.12.07-04.01.08

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Polskie obligacje umacniały się w trakcie tygodnia, by nieco tracić w piątek. Per saldo jednak rentowności są niższe niż w poprzedni piątek. Dwulatki dawały 6,08 proc. zysku wobec 6,13 proc. przed tygodniem, a dziesięciolatki 5,86 proc., wobec 5,91 proc. przed tygodniem. Inwestorzy czekają na dane o inflacji, które GUS opublikuje we wtorek. Według szacunków MF inflacja wzrosła w grudniu do 4,0 proc.

Trzymiesięczna stopa WIBOR wzrosła do 5,65 proc. z 5,62 proc. przed tygodniem.

Zagraniczne rynki

Zapowiedź obniżki stóp procentowych w Stanach – a tylko tak można było odczytać słowa Bena Bernanke – wpłynęła oczywiście na rentowność amerykańskich obligacji, których ceny rosły, a rentowności spadały. Na koniec tygodnia rentowność dwulatek wyniosła 2,65 proc. (wobec 2,7 proc. przed tygodniem), a 10-latek do 3,86 proc. Różnica między krótkim i długim końcem krzywej to już 121 punktów.

Inaczej sprawa ma się w Europie, gdzie rynek spodziewa się prędzej podwyżki stóp niż ich obniżenia. Rentowność dwuletnich obligacji gwarantowanych przez niemiecki rząd wzrosła do 3,75 proc. z 3,73 proc. przed tygodniem.

RYNKI AKCJI

Polski rynek

WIG spadł o 8,1 proc. i był to największy tygodniowy spadek indeksu od października 2000 roku. Jeśli jest jakieś pocieszenie, to tylko takie, że w 2000 roku po tak głębokim spadku, nastąpiło kilkutygodniowe odbicie, zanim doszło do przedłużenia bessy. Wartość obrotów wyniosła 9,4 mld PLN, ponadto indeks przebił linię hossy trwającej od 2003 roku, a także dołki z sierpnia ubiegłego roku. Można powiedzieć, że najgorsze scenariusze rynkowe właśnie się zrealizowały. mWIG spadł w skali tygodnia o 14 proc. i jest najniżej od października 2006 roku, sWIG spadł o 10,4 proc., a WIG20 stracił 5,5 proc. i jest najniżej od marca (po pięciu spadkowych tygodniach z rzędu).

W nadchodzącym tygodniu 50 proc. ankietowanych przez GPW analityków spodziewa się wzrostu WIG20, a 17 proc. oczekuje spadku. Niestety nie jest to dobra wróżba na nadchodzące, dni ponieważ większość zwykle nie ma racji na rynku (przed tygodniem wyniki ankiety były podobnie optymistyczne).