Stopy procentowe w USA w centrum uwagi

Przeczytaj także: OECD: ECB i BoE nie powinny obniżać stóp

Z czynników, które rzutowały na koniunkturę na światowych rynkach w poprzednich dniach, ustępuje plan pomocy Amerykanom mającym trudności z regulowaniem zobowiązań wynikających z kredytów hipotecznych podwyższonego ryzyka. Został przyjęty i zdyskontowany przez rynek. Po początkowym optymistycznym przyjęciu z czasem słychać coraz więcej głosów o tym, że nie przyczyni się do uzdrowienia sytuacji na rynku nieruchomości. Tym niemniej trzeba przyznać, że zawiesił wyżej poprzeczkę oczekiwań i inwestorzy zapewne w napływających danych będą chcieli zobaczyć poprawę, a przynajmniej wyhamowanie negatywnych tendencji na rynku nieruchomości. Drugi bardzo ważny element obecnej sytuacji to poziom rentowności obligacji 10-letnich w USA. Wyznacza on atrakcyjność wycen akcji względem papierów skarbowych. W drugiej połowie akcje uzyskały pod tym względem nie notowaną w ostatnich latach przewagę nad obligacjami, ale zwyżka kursów w części już ją zredukowały. Gdyby rentowność dalej szła w górę ten proces postępowałby dalej, stwarzając naturalną presję na ceny akcji.

Najważniejsze informacje

• Październikowa produkcja przemysłowa w Niemczech wzrosła o 6% wobec oczekiwanego wzrostu o 5,9%.
• Listopadowy raport z amerykańskiego rynku pracy zmieścił w granicach oczekiwań – przybyło 94 tys. nowych miejsc pracy. Stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,7%.
• Grudniowy indeks nastrojów amerykańskich konsumentów Uniwersytetu Michigan wypadł słabiej od oczekiwań – wyniósł 74,5 pkt.
• W pierwszym tygodniu grudnia fundusze lokujące na rynkach wschodzących pozyskały 2,5 mld USD, najlepszy tydzień w tym roku pod względem napływu środków odnotowały rynki zaliczane do grupy EMEA (Europa, Bliski Wschód, Afryka).
• Wskaźniki wyprzedzające koniunktury dla krajów OECD zwolniły w październiku, co uzasadnia oczekiwania na słabszy stan tych gospodarek w perspektywie najbliższych 3-6 miesięcy.

Dziś na rynkach

• Październikowy bilans handlowy i obrotów bieżących Niemiec.
• Listopadowy wskaźnik zmiany cen producentów w Wielkiej Brytanii.
• Październikowa sprzedaż domów w USA na podstawie podpisanych umów (pending home sales)

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.