Rynek ropy w raporcie IEA

Przeczytaj także: Rynek kredytowy w USA: pogarsza się sytuacja banków

Dzisiaj najważniejsze dla rynku amerykańskiego będą raporty kwartalne, które opublikują Home Depot i Wal Mart. To jednak będzie miało znaczenie po południu. Przedtem IEA (międzynarodowa agencja energii) publikuje raport o globalnej sytuacji na rynku ropy, ale jego wpływ zazwyczaj jest niewielki. Nie jest jednak wykluczone, że w sytuacji, kiedy na rynkach panuje tak duża zmienność, zostanie wykorzystany jako pretekst do ruchu. Nie spodziewam się nawet drgnięcia indeksów po publikacji przez instytut ZEW indeksu koniunktury – jest za mało wiarogodny. Po południu dowiemy się jeszcze, jaki był publikowany przez NAR (stowarzyszenie pośredników) indeks podpisanych umów kupna domów na rynku wtórnym. Od podpisania umowy do jej sfinalizowania jest długa droga, ale czasem gracze ten raport wykorzystują. Im lepsze dane tym lepiej dla dolara i akcji, ale nie przeceniałbym znaczenia tego raportu dla inwestorów. Całkowicie pominięty zostanie deficyt budżetowy USA.

GPW nadal wśród najsłabszych rynków w Europie

W poniedziałek nowych impulsów nie było, ale spadek USD/JPY i EUR/USD już na początku dnia doprowadzić musiał do osłabienia naszej waluty. Była ona zdecydowanie silniejsza w stosunku do euro niż do dolara. Dla naszej gospodarki (chociaż nie dla inflacji) lepiej był było, żeby to euro, a nie dolar było jak najsilniejsze. Koło południa, kiedy zaczął się znowu wzmacniać jen, złoty przyśpieszył tempo deprecjacji i dzień zakończył się wzrostem kursów walut. Na razie jednak nie ma śladu sygnału zmiany trendu.

Dzisiaj zostanie opublikowany wrześniowy bilans płatniczy Polski. Zapowiada się duży deficyt, bo import bardzo dynamicznie rośnie (mocny złoty to tańszy import), a dynamika eksportu spada. Jeśli deficyt będzie większy od oczekiwań to może na chwilę zaszkodzić złotemu, ale docelowo kierunek kursów walut ustali to, co będzie się działo na rynku EUR/USD i USD/JPY. Gdyby, co jest bardzo prawdopodobne, te kursy korekcyjnie wzrosły to złoty się wzmocni.

GPW rozpoczęła poniedziałkową sesję spadkiem indeksów, ale sytuacja na rynku dużych spółek została szybko opanowana. WIG20 obronił poziom minimum z czasu piątkowej sesji. Bardzo pomagało naszym bykom niezwykle „bycze” zachowanie innych rynków europejskich. Jednak MWIG40, indeks małych i średnich spółek, zachowywał się nadal bardzo źle. Ten względny spokój zakończył się koło południa, kiedy to sytuacja na rynkach europejskich pogorszyła się. Tyle tylko, że pogorszyła się nieznacznie, a u nas indeksy zanurkowały. Nasz rynek był znowu jednym z najsłabszych w Europie, a ostatnie minuty sesji pokazały, kto rządzi na GPW. Nie ulega wątpliwości, że „niedźwiedzie” nie mają godnych siebie przeciwników. Jedynym pozytywem w tej przecenie był znaczny spadek obrotów, co może (nie musi) sygnalizować, że wygasa podaż.

Co prawda od wielu dni rynek pokazuje, że jego korelacja z innymi rynkami w Europie i w USA nie jest duża, ale z całą pewnością, wczorajsze zamknięcie sesji w USA naszym bykom nie pomoże. Dzisiejsze raporty kwartalne BPH, Pekao, PKN, czy Prokomu mogą mieć istotny wpływ na zachowanie rynków, ale jak pamięta się inne tego typu sytuacje to nie będzie jednak wpływ decydujący. Z tego wynika, że możemy polegać jedynie na analizie technicznej, a tam zarówno kontrakty jak i (od dawna) indeks cenowy wszedł w zakres wyprzedania, co zawsze poprzedza korektę wzrostową. Z tego też powodu jedno, co można z pewnością powiedzieć – jeśli ma się jeszcze akcje to już nie warto ulegać panice, bo odbicie powinno być blisko. Jeśli jednak nastąpi to w niczym nie zmieni negatywnego obrazu rynku.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.