Rynki finansowe 05-09.11.2007

Przeczytaj także: Rynki finansowe 22-26.10.2007

Zagraniczne rynki

• EUROPA W tym tygodniu inwestorzy ze Starego Kontynentu bacznie przyglądali się sytuacji na Wall Street. Impuls zza oceanu przyszedł już w poniedziałek kiedy bank Citigroup poinformował o 11 mld USD straty na ryzykownych kredytach, na czym najbardziej ucierpiały spółki finansowe. We wtorek mieliśmy lekkie odreagowanie, ale już w środę na rynku zawitały spadki, które utrzymały się do końca tygodnia, przy coraz gorszych nastrojach na Wall Street.

• USA Na pierwszych sesjach tego tygodnia główne indeksy odpoczywały od spadków kończących poprzedni, a nawet we wtorek udało się odrobić część strat dzięki obronie ważnych poziomów wsparcia oraz wzrostom spółek surowcowych. Była to jednak cisza przed burzą, bowiem w środę giełda amerykańska zanurkowała przeceniając indeksy S&P i Dow Jones o prawie 3 proc. Impulsem do wyprzedaży akcji była najwyższa w historii strata General Motors, umacniający się dolar oraz zarzuty prokuratora generalnego miasta Nowy Jork pod adresem niektórych spółek sektora finansowego o zmowę przy przyznawaniu kredytów subprime. Spadki były kontynuowane w czwartek, chociaż indeksy odrobiły straty w ostatnich godzinach sesji pomimo braku wyraźnych impulsów do kupna akcji, bo ciężko za takie uznać przyznanie przez Bena Bernanke, że gospodarka amerykańska powinna wyraźnie zwolnić w obecnym kwartale przy inflacji utrzymującej się na wysokim poziomie. W piątek główne indeksy rozpoczęły od ponadprocentowych minusów, po publikacji z tytułu subprime strat przez bank Wachovia.

• AZJA Inwestorzy na giełdach azjatyckich mieli w mijającym tygodniu jeszcze więcej emocji niż ich koledzy ze wspomnianych wyżej kontynentów, niestety głownie negatywnych. Tyczy się to zwłaszcza rynków wschodzących, które zaczęły tydzień od spadków (w poniedziałek Hang Seng stracił 5 proc.), w dalszej jego części odrabiały straty, głównie dzięki spółkom surowcowym, a pod koniec znów silnie traciły w wyniku pogorszenia nastrojów na całym świecie. Bardziej konsekwentnie w dół poruszał się japoński Nikkei, który spadał na każdej sesji tracąc w ujęciu tygodniowym 5,7 proc. Gorsze zachowanie spółek tego rynku jest wynikiem umocnienia jena oraz informacji o stratach z tytułu ryzykownych kredytów subprime, które zmusiły grupę finansową Mizuho do rezygnacji z przejęcia jednej ze spółek brokerskich.

RYNEK SUROWCÓW

Na początku tygodnia ropa utrzymywała się w trendzie wzrostowym bijąc kolejne rekordy na światowych giełdach. W środę za londyńską baryłkę brent płacono już 98,50 USD, a za nowojorską crude 95,10 USD. W dalszej części tygodnia rynek lekko odreagował, pomimo, że informacje pojawiające się na rynku sugerowały dalszy spadek zapasów (zmniejszenie wydobycia w rejonie Morza Północnego w związku ze sztormem, pożar w jednej z teksańskich rafinerii). Należy to przypisać pogorszeniu nastrojów na światowych giełdach.

Po spokojnym rozpoczęciu tygodnia, kiedy kurs odpoczywał od spadków z końca poprzedniego, miedź silnie potaniała. Jej cena na londyńskiej giełdzie drugi tydzień z rzędu spadła o ponad 5 proc., co jest głównie przyczyną rosnących zapasów oraz taniejącego dolara. Kiedy od połowy sierpnia miedź silnie drożała razem z innymi głównym motorem tych wzrostów był spekulacje, że jej wysoki import do Chin będzie wywierał presję na stronę popytową rynku. Ponieważ jednak zapasy są na poziomie najwyższym od kwietnia strona podażowa ewidentnie wytrzymuje tą presję i inwestorom ciężko jest znaleźć argumenty za wzrostami miedzi. Niemniej, po tak silnej przecenie w ostatnich tygodniach spodziewamy się, że kolejny będzie przebiegłą pod dyktando wzrostów, pod warunkiem, że dolar nie zacznie się gwałtownie umacniać.

Złoto pozostaje w silnym trendzie wzrostowym. Jego uncja podrożała piąty tydzień z rzędu (jedenasty na ostatnich dwanaście) ocierając się już o poziom 850 USD. Spodziewamy się odreagowania w najbliższym tygodniu, co sugerują wskaźniki techniczne.