Państwa G7 obojętne wobec USD

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Czy przyczyną jest to, że w rzeczywistości, żaden rząd nie ma do tego wystarczającej siły, czy to, że USA liczą na spadek wartości USD, jako czynnik, który doprowadzi do poprawy salda bilans handlowego, to nie ma to w praktyce większego znaczenia. Okazało się także, że wypowiedzi niektórych polityków europejskich przed posiedzeniem G7 nie odzwierciedlały faktycznych obaw o wysoki kurs euro. W rzeczywistości są one na razie niewielkie. Komunikat skupiał się na Juanie i dołączył do wielu wcześniejszych mało skutecznych prób wymuszenia na Chinach szybszego doprowadzenia do rewaluacji tej waluty, co zmniejszyło by napięcia w światowym systemie przepływu kapitału. Innym równie ważnym elementem komunikatu był stwierdzenie, że załamanie rynku kredytów hipotecznych i związany z tym kryzys na rynkach kredytowych najprawdopodobniej spowoduje spadek koniunktury nie tylko w USA, ale także w innych krajach.

Zachowanie giełd w zeszłym tygodniu odzwierciedlało te obawy, słabe raporty na temat wyników wielu spółek potwierdzały to co rynek obligacji pokazuje już od dawna – stan amerykańskiej gospodarki wywoła konieczność obniżek stóp procentowych (pokazuje to m.in różnica pomiędzy 2 i 10-latkami).

Bardzo wysokie ceny ropy naftowej, rosnące ceny żywności tylko pogarszają perspektywę i w dłuższym terminie utrudnią bankom centralnym zarządzanie następnym kryzysem gospodarczym. Inwestorzy mają świadomość, że jedyną odpowiedzią będą obniżki stóp procentowych, co nieuchronnie spowoduje dalszy spadek wartości dolara.

Najważniejsze wiadomości

• CA: Inflacja CPI we wrześniu: 0,2%m/m i 2,5%r/r.
• UK: Podaż pieniądza wzrosła o 0,1%m/m i 12,8%r/r.
• UK: Sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,6%m/m i 6,3%r/r.
• US: Bezrobocie tygodniowe wzrosło do 337 tysięcy.
• UK: Indeks wskaźników wyprzedzających koniunkturę we wrześniu: 0,3%.
• UK: Wstępne dane na temat PKB, pokazują wzrost w trzecim kwartale o 0,8%q/q i 3,3%r/r.
• PL: We wrześniu 2007 roku ceny produkcji przemysłowej wzrosły o 2,0%.
• PL: Na poniedziałkowej aukcji MF zaoferuje 52-tygodniowe bony skarbowe o wartości 0,5mld złotych.

Główne wydarzenia dnia