Giełda w USA: obniżki stóp czy korekta?

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza techniczna

EUR/PLN
Wczorajsza sytuacja na rynku złotego była nieco inna niż można było się spodziewać, patrząc na zachowanie się indeksów. Złoty nieco się osłabił, możliwe, że wyniku realizacji zysków po jednak dość dużym ruchu oraz dlatego, że znalazł się blisko silnego technicznego wsparcia. Jedną z przyczyn osłabienia naszej waluty mogła być także niższa niż oczekiwano inflacja. Gołębie w Radzie mogą mieć teraz więcej do powiedzenia, co oznacza, że stopy mogą wzrosnąć mniej niż dotychczas oczekiwano a zatem istnieje ryzyko, że przy dalszych podwyżkach przez ECB różnica w stopach zmniejszy się. Nie jest to jednak czynnik decydujący dla złotego. Uważamy, że złoty do końca roku będzie mocny m.in. ze względu na fakt, że rynek po zakończeniu negocjacji z KE w sprawie programów operacyjnych może być niechętny spekulacyjnym zakupom EURPLN w obawie o zwiększony napływ środków z EU.

EUR/USD

Uważamy, że odbicie się dolara jest chwilowe i jest wynikiem kilku korzystnych, lecz krótkoterminowych czynników. Pierwszym jest wzrost rentowności obligacji, niewielki wprawdzie, niemniej jednak może być on poczytany jako korekta zbyt gołębich oczekiwań odnośnie stóp. Tworzenie się tych oczekiwań było główną przyczyną słabości USD w ostatnim czasie. Wzrost USD był także wynikiem zmniejszonej awersji do ryzyka i rezygnacji szefa rządu Abe (do USDJPY) oraz wypowiedzi byłego szefa FED, Greenspana, który powiedział, że Bernanke postąpił właściwie nie obniżając od razu stóp procentowych gdy rynki runęły w sierpniu. Uważamy, że to czy dolar się będzie dalej umacniał zależy od decyzji FOMC 18 września. Jeśli FED obniży stopy o 50 pkt dolar będzie spadał, jeśli tylko o 25 pkt może się korekcyjnie umocnić.

GBP/USD

GBPUSD utrzymywał się przez prawie cały dzień w okolicach minimum ze środy, dopiero późnym popołudniem w czasie sesji azjatyckiej funt znalazł się pod presją. Pojawiły się informacje, że piąty pod względem wielkości pożyczkodawca hipoteczny w Wielkiej Brytanii- Northern Rock- ubiega się o wsparcie finansowe od BoE. GBPUSD zbliżył się do minimum z 10 sierpnia na poziomie 2,0160 stanowiącego 50% zniesienia fib ostatnich wzrostów z poziomu 1,9960 na 2,0365. Jak na razie wsparcie na poziomie 2,0130 jest bronione, a korekty na GBPUSD są mniejsze niż maksymalna korekta w całej fali wzrostowej z poziomu 1,9650, wobec czego w dalszym ciągu preferowalibyśmy długie pozycje na GBPUSD. Jeśli dane o sprzedaży detalicznej okażą się słabsze, to będzie dodatkowy impuls dla funta do kontynuacji umacniania się. Istotny opór wyznacza rejon 2,0270.

USD/JPY

Od początku tego tygodnia jen kontynuuje powolne osłabianie się w stosunku do dolara. Również w dniu wczorajszym japońska waluta traciła na wartości na skutek rosnących cen akcji oraz informacji o rezygnacji szefa rządu Abe. Powoli zbliżamy się do oporu wyznaczonego przez linię poprowadzoną po ostatnich maksimach, gdzie naszym zdaniem jen ponownie powinien być kupowany, pomimo obecenj niestabilności w rządzie. Następca Abe ma zostać wybrany 19 września, jednak sądzimy że USDJPY będzie bardziej reagował na sytuację na giełdzie. Dziś USDJPY będzie pod wpływem publikowanych danych z USA, w szczególności sprzedaży detalicznej i wykorzystania mocy produkcyjnych. Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 114,80. Sygnałem do kontynuacji osłabienia się jena będzie wyjście powyżej poziomu 115,60.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.