BoJ może podnieść stopy

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza techniczna

EUR/PLN
Sytuacja na EURPLN nie jest pod żadnym względem jasna. Dobra kondycja rynków giełdowych oraz słaby jen powinny sprzyjać rynkom wschodzącym, jednak obawy o możliwość wystąpienia korekty cen akcji na giełdach powstrzymują dalsze zakupy PLN i skłaniają do realizacji zysków. Nieco słabsze dane na temat deficytu bilansu płatniczego także położyły się cieniem na naszej walucie. Osłabienie złotego wprawdzie zatrzymało się przy przełamanej linii wsparcia z lutego i i grudnia 2006, jednak odbicie jest bardzo niewielkie a na wykresie (4h) uformował się już całkowicie trójkąt sugerujący dotychczasowe niezdecydowanie i zwiastujący wybicie. W związku z tym preferujemy zakupy EURPLN na niższych poziomach, zdecydowanie bliżej 3.77. Ruch do góry może doprowadzić kurs nawet do 3.8150.

EUR/USD

EURUSD oscylował w zeszłym tygodniu blisko linii wsparcia, lecz nie zdołał zamknąć się poniżej. Głównym czynnikiem umacniającym w ostatnim czasie dolara było erozja oczekiwań na obniżki stóp procentowych. Dane makro wprawdzie nie sugerują wzrostu inflacji, jednak zdecydowanie pokazują lepszy obraz gospodarki niż w I kw. Bardzo duże krótkie pozycje w USD są obecnie likwidowane. W tej sytuacji dane makro z Europy: indeks ZEW i indeks IFO nie powinny mieć bardzo silnego pozytywnego wpływu na kurs EUR. Jeśli będą niższe niż się przewiduje, oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki monetarnej mogą ulec erozji a zatem kurs EURUSD może zareagować spadkiem. Jeśli natomiast będą zgodne lub lepsze od oczekiwań osłabienie dolar nie powinno być bardzo duże, gdyż restrykcyjna polityka monetarna ECB jest już w dużym stopniu wyceniona. Oczekujemy, że EURUSD pozostawać będzie pod lekką presją choć w krótkim terminie nie widać korzystnych okazji do otwarcia krótkich pozycji.

GBP/USD

Dane na temat sprzedaży detalicznej były gorsze od oczekiwań jednak ich wpływ na decyzje MPC nie powinien być znaczący, gdyż MPC oczekuje, że konsumpcja oraz presja inflacyjna będzie się nadal utrzymywać. W związku z tym oraz lekkim osłabieniem dolara do EUR funt zdołał odrobić straty z przełamania 1.9740. Sytuacja techniczna nadal sugeruje spadki. 1.9730 jest bardzo delikatnym wsparciem i preferujemy długie pozycje z okolic 1.9680, czyli dolnej granicy korekcyjnego kanału spadkowego, jednak dopiero po wyraźnej realizacji zleceń stop-loss (przyśpieszenia spadku kursu). Zalecamy dużą ostrożność jeśli będzie temu spadkowi towarzyszyć także spadek EURUSD poniżej 1.3460. Wzrosty powinny być ograniczane przez opadającą linię trendu po szczytach.


USD/JPY

Osłabienie jena związane jest z likwidacją otwieranych w piątek długich pozycji w JPY po decyzji PBOC o podwyższeniu wymagań rezerwowych i poszerzenia zakresu wahań Juana. Brak korekty na giełdach skłonił inwestorów do porzucenia myśli, że Jen umocni się giełdowych skutek korekty na azjatyckich rynkach giełdowych. Sytuacja techniczna wskazuje na dalsze wzrosty. Pozostawanie USDJPY bardzo blisko szczytów będąc jednocześnie blisko przełamanej już raz górnej granicy kanału wzrostowego sugeruje możliwość ostatecznego przełamania i wyjścia z kanału. Przełamanie strefy 121.20/40 oznacza ruch na nowe szczyty.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.