Rynek walutowy 20-24.11.06

Przeczytaj także: Rynek walutowy 13-17.11.06

Dodatkowo niczego nie można było zarzuć wynikom z Eurolandu. Indeks niemieckiej koniunktury IFO, nieoczekiwanie wzrósł z 105,3 do 106,8, nie potwierdzając tym samym negatywnych tendencji obserwowanych dla indeksu ZEW, który chociaż badany jest również na podstawie ankiety, to jednak przeprowadzany jest wśród innej docelowej grupy, głównie analityków i osób nie bezpośrednio zwianych z biznesem.

Wybicie jednak nastąpiło dopiero w piątek, a wsparte było kolejnymi wypowiedziami przedstawicieli chińskiego banku centralnego na temat dywersyfikacji ich rezerw walutowych a co za tym idzie odejścia od amerykańskiej waluty.

EURUSD zatrzymał się dopiero w okolice 1,31. Z technicznego punktu widzenia wybicie się z przedziałów konsolidacji powinno otworzyć nam drogę w kierunku dalszych wzrostów, a za poziom docelowy można uznać okolice 1,34, a następnie 1,36, gdzie kształtowały się szczyty z przełomu roku 2004 i 2005.

Oczywiście istnieje jeszcze znaczne prawdopodobieństwo, że jak tylko najwięksi inwestorzy powrócą w poniedziałek do handlu dzisiejsze wybicie zostanie zneutralizowane. Jednak gdyby na samym początku tygodnia nie udało nam się powrócić poniżej 1,30, prawdopodobieństwo wzrostów istotnie wzrośnie.

Wiele zależeć będzie również od zaplanowanych na przyszły tydzień publikacji makroekonomicznych, gdzie w przypadku rynku amerykańskiego kluczowe będą wyniki z rynku nieruchomości, gdzie poznamy dane na temat sprzedaży domów tak na rynku pierwotnym jak i wtórnym oraz wyniki PKB.

Natomiast w Strefie Euro inwestorzy przyglądać się będą również danym na temat PKB oraz wstępnej projekcji inflacji CPI w listopadzie.

Dolar wyraźnie potrzebuje wsparcia ze strony fundamentów, jednak przy obecnych nastrojach dane te musiałyby być wyjątkowo mocne, aby spowodować odwrót od tendencji, których eskalacje obserwowaliśmy w tym tygodniu.

Co do rynku złotówki to w dalszym ciągu możliwe są wzrosty kursu EURPLN, nawet w okolice 3,86. Rynkowi należy się korekta, a osłabienie dolara może spowodować przecenę jeszcze w większym stopniu niż obserwowaliśmy to w mijającym tygodniu.

Dla polskiego rynku kluczowe będzie również zachowanie się rynków akcyjnych tak w Polsce jak i na całym świecie, a obawiam się, że w krótkim terminie negatywne tendencje, które obserwowaliśmy na rynku dolara, mogą doprowadzić do przeceny na parkietach w Stanach, co pociągnie za sobą wzrost światowej awersji do ryzyka, które z reguły powodowało osłabienie się walut regionów rozwijających się.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.