Rynek walutowy - spojrzenie długoterminowe

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

To właśnie ta składowa gospodarki została najbardziej dotknięta przez kryzys i to właśnie na nią władze, między innymi w USA, starają sie chuchać i dmuchać. Na skutek kryzysu subprime pracę w USA straciło ponad 8 mln osób. Odbudowa będzie bardzo powolna. Biorąc pod uwagę, że Amerykanie mogą liczyć na maksimum 200-300 tys. więcej miejsc pracy każdego miesiąca, w tym optymistycznym scenariuszu potrwałoby to około 3 lat.

A przecież z pewnością zdarzą się miesiące dużo gorsze, w których notowane będą spadki zatrudnienia (ostatnio obserwowaliśmy spadek 3 miesiące pod rząd). Jaki z tego wniosek? Bezrobocie w Stanach Zjednoczonych pozostanie przez długi czas na wysokim poziomie i awersja do ryzyka będzie w tym czasie wysoka. Wnioskując krok dalej, waluty które uchodzą za najbezpieczniejsze mogą przez dłuższy okres pozostawać silne. Może się też okazać, że zmieni się postrzeganie dolara. Określenie safe heaven być może już wkrótce nie będzie najwłaściwsze w stosunku do tej waluty.

Drugą zmienną, której poziomy obserwuje każdy inwestor na rynku walutowym, jest stopa procentowa. Jest ona bezpośrednią pochodną inflacji (i w gruncie rzeczy w dużej mierze zależy też od sytuacji na rynku pracy). W którym kraju mamy więc największą szansę na wzrost cen powyżej celu inflacyjnego? Wybierając wśród najbardziej rozwiniętych gospodarek, najszybciej może to nastąpić w Wielkiej Brytanii.

Najważniejsze wiadomości

• UK: Bilans handlowy w lipcu wyniósł -8.7 mld GBP wobec prognozy -7.5 mld GBP
• UK: Bank Anglii pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie
• CA: Rozpoczęte budowy domów w sierpniu: 183.3 tys., prognoza: 185 tys
• CA: Bilans handlowy w lipcu wyniósł -2.7 mld CAD wobec prognozy -0.8 mld CAD
• US: Bilans handlowy w lipcu wyniósł -42.8 mld USD wobec prognozy -47 mld USD
• US: Ilość wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poprzednim tygodniu: 451 tys., prognoza: 470 tys.

Główne wydarzenia dnia