Rynki finansowe III kw. 2009 r.

Przeczytaj także: Rynki finansowe II kw. 2009 r.

Warto zwrócić uwagę także na fakt, że popyt przeniósł się z największych spółek na małe i średnie, co może świadczyć o rosnącym udziale drobnych inwestorów w całości rynku. Swoje pięć minut w trzecim kwartale miały m.in. spółki groszowe, do łask inwestorów, zwłaszcza tych o spekulacyjnym zacięciu, wróciły także walory firm kontrolowanych przez znanych inwestorów – np. Romana Karkosika. Boryszew zyskał na wartości w III kw. 143 proc., akcje Skotanu podrożały o 208 proc. Pojawiające się w mediach reklamy agresywnych funduszy inwestycyjnych powinny być nie zachętą, lecz raczej koleją przestrogą przed wejściem na rynek akcji w momencie wyczerpywania się trendu wzrostowego (analogia do 2007 r.), co widoczne będzie dopiero po upływie czasu. Fundusze inwestycyjne

Dla posiadaczy jednostek uczestnictwa otwartych funduszy inwestycyjnych był to kolejny udany kwartał. Pod względem statystycznym nawet bardziej udany od poprzedniego, bo tym razem spośród wszystkich sklasyfikowanych przez nas funduszy otwartych (407) na plusie było 371, czyli 91 proc., podczas gdy w drugim kwartale wskaźnik ten wyniósł 88 proc.
Poprawiające się wyniki funduszy sprawiły, że klienci, którzy przez cały rok 2008 i pierwsze miesiące 2009 raczej wycofywali z nich pieniądze, zaczęli pomału powracać. Świadczy o tym rosnące z miesiąca na miesiąc (począwszy od maja br.) dodatnie saldo wpłat i umorzeń, które wg ostatnich dostępnych danych za sierpień, wyniosło ponad 1,1 mld zł. W sumie, od początku roku, jest ono co prawda na minusie, ale wynosi zaledwie -82 mln zł. Wszystko wskazuje na to, że również wrzesień zakończy się nadwyżką wpłat nad umorzeniami i z dużym prawdopodobieństwem można prognozować, że tym razem saldo również przekroczy 1 mld zł.

Patrząc na średnie wyniki wypracowane w poszczególnych kategoriach, najlepiej wypadły fundusze akcji zagranicznych sektora nieruchomości. Do tej grupy należą fundusze inwestujące głównie w spółki z branży budowlanej i deweloperskiej, notowane na giełdach Europy Środkowo-Wschodniej. Najlepszy z nich – Arka Rozwoju Nowej Europy – w ujęciu złotowym przyniósł blisko 34-proc. stopę zwrotu.
W ogóle zdecydowanym numerem jeden pod względem wysokości stóp zwrotu, były europejskie rynki wschodzące, do których, oczywiście, zalicza się również Polska. Bardzo dobre wyniki przyniosły fundusze polskich akcji: małych i średnich spółek (+21,4 proc.) i uniwersalne (+20,9 proc.). W następnej kolejności uplasowały się fundusze akcji uniwersalnych, inwestujące na europejskich rynkach wschodzących (+20 proc.), a te specjalizujące się w walorach mniejszych firm dały zarobić 18,4 proc.

Jedyną wśród analizowanych przez nas grup funduszy, która III kw. zakończyła na minusie, były fundusze dłużne dolarowe (średnia -2,5 proc.). Generalnie rzecz biorąc, na funduszach obligacji zagranicznych – denominowanych w euro i dolarze – w trzecim kwartale można było nieźle zarobić, ale tylko w ujęciu walutowym (odpowiednio: 5,2 i 7,1 proc.). Niestety w tym samym czasie nasza waluta umocniła się zarówno wobec dolara, jak i euro, dlatego po przeliczeniu na złote te inwestycje przyniosły straty albo bardzo niewielkie zyski (fundusze dłużne eurowe zakończyły kwartał na 0,5-proc. plusie).