Rynki finansowe 21.09-25.09.09

Przeczytaj także: Rynki finansowe 14.09-18.09.09

Zagraniczne rynki

• EUROPA - poprawiające się nastroje przedsiębiorców w Europie Zachodniej znajdują odzwierciedlenie w rosnących indeksach PMI dla poszczególnych sektorów gospodarki - wstępny odczyt PMI dla sektora usług wyniósł 50,6 pkt. Ekonomiści interpretują wartości powyżej 50 jako stan rozwoju, ale z drugiej strony trzeba zdawać sobie sprawę, że gdy zamówienia w przemyśle kurczą się o 24 proc. w ujęciu rocznym, ożywienie gospodarcze jest bardzo wybiórcze i może w praktyce oznaczać jedynie koniec kataklizmu. Na szczycie G20 w Pitsburgu przywódcy europejskich państw postulowali o wprowadzenie ograniczeń maksymalnych wynagrodzeń kadry menadżerskiej w bankach oraz surowsze wymogi kapitałowe. Na rynkach akcji dominowała umiarkowana podaż.

• USA - decyzja amerykańskich władz monetarnych o pozostawieniu kosztu pieniądza na dotychczasowym poziomie, nie wzbudziła szczególnych emocji wśród obserwatorów rynku. Przy kilkuprocentowej deflacji (występującej w zarówno w sektorze przemysłowym, jak i detalicznym) oraz marnowaniu blisko jednej trzeciej mocy przerobowych, presja na wzrost cen nie powinna wystąpić wcześniej niż za kilkanaście miesięcy. Fed uznał, że ożywienie które obserwujemy od kilku miesięcy nie daje podstaw do rozpoczęcia wycofywania środków zaangażowanych w nadzwyczajne programy. Wręcz przeciwnie - do marca 2010 r. wydłużono program wykupu toksycznych papierów opartych o kredyty hipoteczne.

• AZJA - za sprawą długiego weekendu w Japonii i kilku innych azjatyckich krajach, handel akcjami przez pierwszą część tygodnia nie wskazywał na zdecydowaną przewagę popytu lub podaży. Ostatecznie na wartości straciły wszystkie główne indeksy, a chęć realizacji średnioterminowych zysków widać było także w osłabiających się walutach rynków wschodzących. Bank Japonii przyjął podobne stanowisko jak Fed i sugeruje inwestorom, że luźny kierunek polityki monetarnej nie ulegnie zmianie przez wydłużony okres, także po usunięciu nadzwyczajnej pomocy.