Rynki finansowe 01-05.09.08

Przeczytaj także: Rynki finansowe 22-29.08.08

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Zawirowania na światowych rynkach w umiarkowany sposób wpływają na ceny polskich obligacji. Trend do spadku rentowności - choć wciąż obecny - jest coraz łagodniejszy. W minionym tygodniu rentowność obligacji dwuletnich wzrosła nawet o 1 pkt do 6,28 proc., natomiast rentowność 10-latek obniżyła się do 6,01 proc. (spadek o trzy punkty).

Trzymiesięczna stopa WIBOR wzrosła do 6,52 proc. i była wyższa o 2 pkt niż tydzień temu.

Zagraniczne rynki

Spadek indeksów giełdowych niemal zawsze przekłada się na wzrost notowań obligacji w USA. Tak też było i tym razem. Mieliśmy najsilniejszy spadek rentowności od lutego. Na koniec tygodnia 10-latki dawały 3,58 proc. zysku, wobec 3,82 proc. przed tygodniem (rentowność obligacji porusza się w przeciwnym kierunku, co cena). Z kolei rentowność dwulatek spadła do 2,14 proc. z 2,40 proc. w zeszły piątek.

Podobnie było w Europie, z tym że spadek rentowności nie był aż tak wyraźny, ze względu na utrzymujące się zagrożenie wysokiej inflacji. Rentowność obligacji dwuletnich niemieckiego rządu spadła do 3,99 proc. (z 4,10 proc.), a 10-letnich do 4,01 proc. (z 4,14 proc.).

RYNKI AKCJI

Polski rynek

Wrażenie po minionym tygodniu zostanie słabe, ale to głównie zasługa sesji piątkowej. Podczas wcześniejszych dni GPW zachowywała się znacznie lepiej niż inne rynki europejskie, lecz ta odporność nie mogła trwać wiecznie. W piątek WIG20 spadł o 4 proc., a w skali tygodnia o 3,6 proc. Lepiej wypadł WIG, który stracił 1,4 proc., ale najlepiej zaprezentowały się spółki o średniej kapitalizacji - mWIG zyskał 4,6 proc. (mimo piątkowego spadku o 2 proc.). sWIG w skali tygodnia zyskał 1,8 proc. - łatwo zaobserwować, że spółki o małej i średniej kapitalizacji nie zawsze poddają się trendom globalnym.