Cena ropy już nie straszna?

Przeczytaj także: NASDAQ i S&P 500 wzrosły

Częściowo pomagały bykom dane makro. Ilość noworejestrowanych bezrobotnych zmniejszyła się znacznie. Poza tym co prawda zamówienia na dobra trwałego użytku spadły po raz trzeci z rzędu, ale zamówienia bez środków transportu wzrosły. Fatalne były jedynie dane z rynku nieruchomości. Sprzedaż nowych domów zmniejszyła się aż o 8,5 procent (do poziomu 17. letniego minimum), a mediana cenowa spadła o 13,3 procent (w stosunku rocznym) – był to największy spadek od 38 lat. Ten raport gracze zlekceważyli – i tak od dawna wiedzą, że na tym rynku trwa bessa. Podobnie zlekceważyli w piątek końcowy odczyt indeksu nastroju Uniwersytetu Michigan za kwiecień. Okazało się, że spadł mocniej niż w połowie miesiąca szacowano – do poziomu najniższego od 26 lat.

Najlepiej to lekceważenie złych danych pokazuje zachowanie rynku walutowego, na którym doszło do bardzo ważnego wydarzenia. Kurs EUR/USD wyszedł dynamicznie dołem z klina zwyżkującego, co jest sygnałem sprzedaży (kupna dolara) z zakresem spadku przynajmniej do 1,54 USD. Warto prześledzić jak doszło do wygenerowania tego sygnału. Pierwszy impuls dała publikacja indeksu klimatu gospodarczego niemieckiego instytutu Ifo, który spadł (duży spadek).

Potem okazało się, że członkowie rady ECB (Juergen Stark i Michael Bonelio) oraz sam prezes ECB Jean-Claude Trichet wyraźnie dali do zrozumienia, że nie rozważają podwyżki stóp procentowych. Pojawił się też artykuł w Wall Street Journal, w którym twierdzono, że Fed może już nie obniżać stóp, a jeśli obniży to tylko raz – w środę. Kropkę nad i postawiły dane o bezrobociu w USA i technika. Warto spojrzeć na rynek obligacji (wykres w „Subiektywnej ocenie sytuacji” na Stooq.pl). Tam nastąpiło wybicie rentowności z kanału trendu spadkowego, co potwierdza, że gracze nie oczekują obniżek. Raczej spodziewają się wzrostu inflacji. Ale na to gracze na rynku akcji nie zwracali uwagi.