Rynki finansowe 03-07.12.07

Przeczytaj także: Rynki finansowe 26-30.11.07

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Coraz bardziej widoczny staje się rozjazd między rentownościami obligacji o krótkim i długim terminie wykupu, co niestety nie wróży najlepiej jeśli chodzi o kondycję rynku pieniężnego. Na koniec tygodnia rentowność papierów 10-letnich wyniosła 5,77 proc. – o punkt mniej niż przed tygodniem. Papiery 2 - letnie dawały 6,05 proc. zysku wobec 5,96 proc. przed tygodniem. Z kolei trzymiesięczna stopa WIBOR wzrosła do 5,65 proc. w 5,57 proc. w zeszły piątek.

Zagraniczne rynki

Inwestorzy cieszą się z nadspodziewanie dobrych danych z amerykańskiego rynku pracy, który nie tylko nie traci, ale wręcz tworzy nowe etaty, lecz radość nie dotyczy wszystkich. Ponieważ takie dane znacznie ograniczają szansę na obniżki stóp procentowych o 50 pkt – na co liczyła część inwestorów – rentowność obligacji wzrosła, a ich ceny spadły. W piątek po południu papiery 10-letnie gwarantowane przez amerykański rząd dawały 4,10 proc. rentowności, wobec 4,01 proc. przed tygodniem.

Podobnie zachował się rynek w Europie – 10-letnie obligacje niemieckiego rządu zwiększyły rentowność do 4,18 proc. wobec 4,10 proc. przed tygodniem. Tutaj przyczyną spadku cen są obawy prezesa ECB, który powiedział, że inflacja nadal zagraża strefie euro.

RYNKI AKCJI

Polski rynek

Kluczowa dla całego tygodnia była sesja środowa, na której WIG20 zyskał 3,8 proc. Wzrost w skali tygodnia wyniósł 4 proc., obroty które temu towarzyszyły były najwyższe od pięciu tygodni, co potwierdza siłę kupujących. Trzeba jednak pamiętać, że zwyżka zatrzymała się na czwartkowej i piątkowej sesji, a WIG20 ugrzązł poniżej 3700 pkt. Taka sytuacja może być równie dobrze interpretowana jako dystrybucja akcji, co próba przełamywania podaży. Rozstrzygnięcie jeszcze nie zapadło. Inwestorzy koncentrowali swoje wysiłki na akcjach spółek z WIG20, konkretnie Pekao, PKO BP i Telekomunikacji, co daje nadzieje na obecność kapitału zagranicznego na GPW. W porównaniu do zeszłego piątku WIG wzrósł o 3,45 proc. mWIG o 2,4 proc., a sWIG o 2,2 proc.