Raport o WSI może doprowadzić do przeceny na GPW

Przeczytaj także: USA: wyższe bezrobocie sprzyja akcjonariuszom

Nadal, do 18 września, czyli posiedzenia FOMC, gracze będą mieli nadzieję na pomoc Fed, ale będą też już bardzo bacznie obserwowali dane makro. Jeśli pojawią się sygnały potwierdzające nadejście recesji to nic nie uchroni indeksów przed dużymi spadkami. Szczególnie groźne byłoby to wtedy, gdyby z sektora finansów napływały nadal złe informacje. Widać, że sytuacja byków jest bardzo trudna. Wydaje się, że jedyne do czego mogą dążyć to, przy odrobinie szczęście, do wprowadzenia rynku w trend boczny przed posiedzeniem FOMC. Poniedziałek jest dniem bez istotnych danych makro. Raport o niemieckiej produkcji przemysłowej może wpłynąć jedynie i to tylko na chwilę na zachowanie walut.

Czy WIG20 obroni 3.500 pkt.?

W piątek polski złoty zachowywał się podobnie jak inne waluty na całym świecie. Kursy stabilizowały się. Jednak, po wypowiedzi szefa ECB kurs EUR/USD ruszył na północ, a to zaczęło wzmacniać naszą walutę. Reakcja rynków walutowych na szokująco złe dane z rynku pracy w USA doprowadziła do dalszego umocnienia się złotego do dolara. W stosunku do euro, po szybkich ruchach, nasza waluta straciła. Jest to jednak zdecydowany jej sukces, bo duży spadek kursu USD/JPY powinien był doprowadzić złotego do dużego osłabienia do obu walut.

Z tego wynika, że złoty trzymał się tak mocno czekając na decyzję Sejmu o skróceniu kadencji. Jeśli to jest prawda to dzisiaj złoty powinien się wzmocnić zarówno do dolara jak i do euro. Gdyby tak się nie stało to nie zmniejszałoby przekonania o sile złotego, ale redukowałoby do zera szansę na umocnienie z powodów politycznych. Jeśli zaś potwierdzi się, że odnalezione zostały teczki Ryszarda Krauzego, Jana Kulczyka, Zygmunta Solorza, Michała Sołowowa oraz Romana Karkosika i zostaną one użyte do tworzenia drugiej części raportu o WSI to możemy jednak tym razem zobaczyć negatywny wpływ polityki na rynki. Graczom zagranicznym nie spodoba się pomysł atakowania biznesu.

GPW rozpoczęła piątkowa sesję wzrostem indeksów, ale był on mniejszy niż strata, która wynikła w czwartek z dziwacznego fixingu. Jednak popyt systematycznie podnosił kursy akcji i już po 30 minutach sytuacja wróciła do stanu sprzed tego dziwnego zakończenia, a potem indeksy nadal rosły. Nawet przedpołudniowe spadki na innych giełdach europejskich nie zmieniły tego stanu rzeczy. Jedynie MWIG40 trzymał się blisko poziomu czwartkowego zamknięcia. Taki stan utrzymywał się do 14.30, czyli do publikacji danych w USA. Szok wywołany spadkiem ilości miejsc pracy był tak duży, że na GPW, w kilka sekund, z ponad jednoprocentowego wzrostu zrobił się najpierw niewielki, a potem całkiem spory spadek. Recesja w USA źle wróży indeksom giełdowym. WIG20 przełamał poziom 3.500 pkt., ale na fixingu został podciągnięty ponad ten poziom. Nie sugerowałbym się małym spadkiem indeksu. W czwartek sztucznie został o 1,3 pkt. proc. obniżony, więc ten piątkowy spadek o 0,9 proc. było tylko doprowadzeniem do normalnego, europejskiego stanu, czyli spadku o ponad dwa procent.

Mamy teraz bardzo trudną sytuację. Zostały wygenerowane sygnały sprzedaży, a trwałe (podkreślam słowo „trwałe”) przełamanie poziomu 3,500 pkt. powodowałoby, że na wykresach powstałaby formacja nieregularnego podwójnego szczytu, a to zapowiadałoby dalszą przecenę. Szybki zwrot taką, złowróżbną, formację by anulował, ale to nie znaczy, że rynek powróci do hossy. Nie wydaje się prawdopodobne, żeby dzisiaj ten poziom na początku sesji ocalał, ale potem polowanie na odbicie w USA powinno doprowadzić do umocnienia wsparcia. Osobnym tematem jest zachowanie kursów spółek Michała Sołowowa i Romana Karkosika. Obawy, że ich ewentualne umieszczenie w raporcie o WSI doprowadzi do przeceny mogą już dzisiaj szkodzić ich kursom.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.