Znowu likwidacja carry trade?

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza techniczna

EUR/PLN Słabość złotego dzisiaj rano wynika głównie z osłabienia większości rynków wschodzących, po umocnieniu Jena i spadkowej tendencji na giełdach. Istnieją obawy, które podzielamy, że może wkrótce nastąpić kolejna fala likwidacji carry-trade, która wiązać się będzie ze spadkami na giełdach, możliwą siłą USD i osłabieniem naszej waluty. Do tego dochodzi także decyzja RPP, która nie podwyższy stóp i tym samym zwiększy kolejny raz szanse na zmniejszenie się różnicy w stosunku Eurolandu. Spore znaczenie może mieć fakt, że kończy się kwartał i duzi inwestorzy dostosowują pozycje. EURPLN sprzedawalibyśmy dopiero przy 3.89, gdzie przebiega linia trendu spadkowego, jednak poczekalibyśmy na oznaki formowania się szczytu w tej okolicy.



EUR/USD

Słabe dane z USA i dobre z Europy nie były w stanie dalej popchnąć EURUSD wyżej. Pogłoski o ataku na amerykański okręt w Zatoce, które spowodowały 5-dolarowy wzrost ceny ropy, tylko chwilowo nie doprowadziły do przełamania 1.3370 – oferty w tym rejonie musiały być solidne. Umocnienie jena i likwidacja carry-trade może, podobnie jak to było parę tygodni temu, pomagać USD, poprzez powrót kapitału do USA z rynków wschodzących. W związku z tym EURUSD jest dziś rano niżej, jednak sentyment do USD jest negatywny. Sprzedawalibyśmy EURUSD na wzrostach, jednak w momencie publikacji danych na temat zamówień na dobra trwałe, rekomendujemy nie mieć pozycji, lub otwarcie długich pozycji. Kluczowa dla dalszych ruchów może być wypowiedź Bernanke, który może wyjaśnić nieco ostatni komunikat FOMC.

GBP/USD

Wczorajsze wypowiedzi szefa Banku Anglii osłabiły funta. King stwierdził, że spowolnienie w sektorze nieruchomości ma związek głównie z ostatnimi podwyżkami stóp, jednak dodał, że widzi stabilizację w najbliższym czasie. Ponadto oświadczył, że zanotowany wzrost inflacji w lutym nie jest zaskoczeniem i będzie monitorowany. Wypowiedzi Kinga zmniejszyły szansę na podwyżkę stóp o kolejne 0,25%. Obecnie wzrosty na GBPUSD ogranicza formacja podwójnego szczytu, która utworzyła się w rejonie 1,9710. GBPUSD przetestował wczoraj ważne wsparcie, wynikające z linii trendu w okolicach 1,9640. GBPUSD rozpoczął ruch korekcyjny i najbliższym docelowym poziomem tego spadku są okolice 1,9600, dlatego preferowalibyśmy krótkie pozycje w GBPUSD. Wsparcie wynikające z 50-okresowej średniej na wykresie dziennym, znajduje się w okolicy 1,9560.

USD/JPY

Z czwartku na piątek zostaną opublikowane ważne dane makroekonomiczne dla jena. Zapoznamy się ze stopą bezrobocia, inflacją CPI oraz produkcją przemysłową. Wczoraj po raz kolejny zadziałał silny opór na poziomie 118,50, wynikający z maksimum z 12 marca, jak również 50% zniesienia fib fali spadkowej z poziomu 121,61. USDJPY wybił się dołem z zakresu konsolidacji, którego dolna granica przebiegała na poziomie 117,70. Silne umocnienie się jena miało miejsce w czasie sesji azjatyckiej, a obecna sytuacja techniczna wskazuje na możliwość kontynuacji ruchu spadkowego w rejony 116,80. W tej sytuacji preferowalibyśmy sprzedaż USDJPY na podejściach w okolice 117,50/60.

Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w niniejszym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji.