Rynki finansowe 08-12.09.08

Przeczytaj także: Rynki finansowe 01-05.09.08

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Krajowy rynek obligacji nieco nam się rozjechał, a to za sprawą śmiałej deklaracji premiera, który chętnie widziałby w Polsce euro już w 2011 roku. Logicznie rzecz biorąc oznacza to spadek inflacji w dłuższym terminie, ale żeby mogło być lepiej, najpierw musi być trochę gorzej – RPP ma zamiar powalczyć z inflacją skuteczniej, aby Polska do przyjęcia euro była gotowa. Co oznacza koniec marzeń o obniżkach stóp w przyszłym roku. W efekcie rentowność obligacji 10-letnich spadła do 5,82 proc. (spadek o 19 punktów), a rentowość dwuletnich wzrosła do 6,32 proc. (o 4 pkt.). Trzymiesięczna stopa WIBOR, która jest podstawą oprocentowania dla większości hipotecznych kredytów złotowych wzrosła o 2 pkt. do 6,54 proc.

Zagraniczne rynki

Atmosfera na rynkach w USA nadal jest napięta, rynek oczekuje rozwiązania sprawy Lehman Bros. (bank albo zdobędzie inwestora, albo zbankrutuje) i kilku innych instytucji finansowych (zagrożone ma być AIG), co sprzyja obligacjom. Mimo to, rentowność papierów 2-letnich w skali tygodnia wzrosła o 4 pkt. do 2,18 proc., a 10-letnich do 3,64 proc. (o 6 punktów). Rentowność niemieckich obligacji rozjechała się nieco w tym tygodniu. Papiery dwuletnie dawały w piątek 3,92 proc. zysku (o 7 punktów mniej niż tydzień temu), a 10-letnie 4,12 proc. (wobec 4,01 proc.).

RYNKI AKCJI

Polski rynek

Wszystkie sesje minionego tygodnia kończyły się na niższych poziomach niż się rozpoczęły. Ale w poniedziałek i piątek zamknięcie wypadło na wyższych poziomach niż na zamknięciu poprzedzających je sesji, więc dwie sesje trzeba zapisać bykom na plus. Nie zmienia to jednak w niczym faktu, że mamy za sobą kolejny ciężki tydzień dla posiadaczy akcji. WIG20 spadł o 1,8 proc. i zbliżył się do lipcowego dołka na odległość 54 pkt (nieco więcej niż 2 proc.). mWIG stracił 2,5 proc., sWIG 2,7 proc., a WIG, który jest wypadkową dla całego rynku 2,0 proc. Obroty były nieco niższe niż tydzień temu, więc całkiem możliwe, że niebawem zobaczymy korektę wzrostową.