Rynki wschodzące czeka osłabienie?

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Tak się jednak nie stało. Giełda zbliżyła się do czwartkowego dna a dolar osiągnął kolejne lokalne maksima, podobnie jak i rentowności obligacji amerykańskich. Przełamanie 5.0% na 10- letniej obligacji zupełnie odwróciło sentyment rynku.

Dotychczas uważano, że wzrost rentowności i mocniejszy dolar są wynikiem ograniczania oczekiwań na obniżki, teraz wydaje się, że rynek zaczyna przygotowywać się na podwyżki stóp procentowych w USA. Tempo wzrostu rentowności i czas trwania obecnego spadku cen powodują obawy inwestorów o gwałtowny skok awersji do ryzyka i wyprzedaż obligacji o wyższej rentowności z rynków wschodzących.

Są to w naszej opinii zdecydowanie uzasadnione obawy i oczekujemy osłabienia na rynkach wschodzących, jak i kontynuacji presji na rynek akcji oraz mocnego dolara. Jak widać po ostatnim przetargu obecny poziom rentowności nie przyciąga jeszcze kupujących. Można zatem oczekiwać, że obecna sytuacja jeszcze potrwa. Dzisiaj ważnym wydarzeniem będzie publikacja danych na temat sprzedaży detalicznej i Beżowej Księgi. Pomogą ona ocenić, czy oprócz tego co mówi rynek obligacji są jeszcze jakieś realne powody do podwyżki stóp w USA.

Najważniejsze wiadomości

• E-Z: Produkcja przemysłowa spadła w kwietniu o 0,8%.
• US: Deficyt handlowy USA spadł w kwietniu do 58,5 miliarda dolarów z 62,4 miliarda.
• UK: Inflacja PPI w maju wzrosła o 1,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca.
• CA: Wydajność pracy zgodna z oczekiwaniami na poziomie 0,7% w I kwartale.
• UK: Sprzedaż detaliczna wzrosła w maju o 0,4%.
• UK: Inflacja CPI wzrosła w maju o 2,5% w ujęciu rok do roku.
• UK: Ceny domów w kwietniu wzrosły o 11,3%.
• PL: Na środowej aukcji, po raz pierwszy w historii, MF zaoferuje na rynku krajowym 30-letnie obligacje (WS0437) o wartości 1,0 mld zł.

Główne wydarzenia dnia