Rynek funduszy hedgingowych luty 2007

Przeczytaj także: Rynek funduszy hedgingowych lipiec 2007

Wyniki doradców inwestycyjnych kontraktów terminowych (luty 2007)

Gorzej radziły sobie inne indeksy opracowywane przez Barclay Trading Group, obrazujące sytuację na rynku funduszy managed futures oraz wyniki doradców inwestycyjnych kontraktów terminowych (Barclay Commodity Trading Advisors Index, opracowany na podstawie analizy 428 programów inwestycyjnych). Fundusze managed futures, inwestujące w wystandardyzowane kontrakty terminowe, zazwyczaj osiągają najlepsze wyniki w sytuacji, kiedy na rynku daje się uchwycić jednoznaczne trendy. Teoretycznie i one zapewniają dobrą amortyzację wyników inwestycyjnych na wypadek bessy, ponieważ potrafią zarabiać również na trendach spadkowych, tym niemniej gwałtowna zmiana trendów pod koniec lutego utrudniła realizowanie najbardziej typowej strategii podążania za trendem.

Ostatecznie, Barclay CTA Index spadł w lutym o 0,77%, co oznacza, że na koniec lutego jego roczny wynik wynosi +0,19%. Spośród poszczególnych indeksów CTA, Systemic Traders stracił 1,21%, Diversified Traders stracił 1.01%, Financial and Metals Index stracił 0,60%, a Currency Traders - 0,31%.

Odchodząc na chwilę od indeksów CTA, warto zauważyć, że w minorowe nastroje wpisały się pierwsze działające na szerszą skalę fundusze managed futures w Polsce, zarządzane przez Superfund TFI. W tygodniu do 01.03.2007 r. Superfund Trend Plus stracił w PLN 5,64 %, a w kolejnym tygodniu, do 08.03.2007 aż 14,21 % (natomiast w tygodniu od 15.03.2007 wykazał zysk 3,83 %). Znaczące straty odnotował również Superfund SFIO.

Superfund TFI w zasadzie nie prowadzi samodzielnej aktywności inwestycyjnej, ale lokuje środki w jednostki uczestnictwa macierzystych funduszy z grupy kapitałowej Superfund, które w ostatnim czasie mają widoczne trudności z odnalezieniem się w zmiennej sytuacji rynkowej. Jak w lutowym raporcie z zarządzania wyjaśnili menadżerowie Superfund, udało im się zarobić na metalach szlachetnych (pomimo wyprzedaży w ostatnich dniach lutego, w skali miesiąca notowania złota wzrosły o 2,2%), ale straty wygenerowały m.in. pozycje w kontraktach terminowych na indeks Dow Jones oraz w kontraktach terminowych na 3-miesięczną stopę EURIBOR.

Do nielicznych grup doradców inwestycyjnych rynku kontraktów terminowych, którzy w lutym 2007 r. zarobili na swoich klientów pieniądze, należeli specjaliści od kontraktów na płody rolne. Agricultural Traders Index (obliczany przez Barclay Trading Group) wzrósł o 0.97%. co oznacza, że łącznie od początku roku specjaliści z tego zakresu zyskali statystycznie 2,72%.