Notatki FOMC nie osłabiły USD

Przeczytaj także: Cisza przed burzą na rynkach finansowych w końcówce tygodnia

Analiza fundamentalna

EUR/PLN

Rynek jednoznacznie ocenił nominację pana Skrzypka na prezesa NBP. Kandydata musi jeszcze zatwierdzić sejm, ale z tym nie powinno być problemu. Jest to nominacja stricte polityczna. Przygotowanie jakie posiada pan Skrzypek może być wprawdzie pomocne jako zarządcy instytucji. W dyskusji nad polityką monetarną, nowy prezes może mieć bardzo duże problemy. Głównym mankamentem jest jednak fakt, że ta osoba nie posiada autorytetu jaki posiada większość członków RPP i nie będzie, tak jak to było w przypadku Leszka Balcerowicza, stanowić żadnej gwarancji dla inwestorów, że w trudnych chwilach u steru jest ktoś, komu mogą oni zaufać. Dużym minusem jest także fakt, że główną najbardziej wyrazistą cechą obecnego kandydata jest lojalność polityczna wobec Lecha Kaczyńskiego, a nie umiejętności. Złośliwie można powiedzieć, że Sławomir Skrzypek nadaje się na prezesa NBP, tak jak Kazimierz Marcinkiewicz na prezesa PKO BP. Nic dziwnego, że złoty zareagował osłabieniem. Nie jest jednak przesądzone, że osłabienie będzie następować dalej. Przed EURPLN stoją silne opory w okolicy 3.85/6. Uważamy, że ruch w tym kierunku można wykorzystać do ostrożnej sprzedaży. Jeśli te poziomy zostaną przełamane, to trend spadkowy na EURPLN będzie mocno zagrożony z punktu widzenia analizy technicznej.

USD/PLN

Rynek złotego może być dziś nieco nerwowy, gdyż uczestnicy będą starali się wysondować nastroje i zareagować jeśli okaże się, że inwestorzy zagraniczni postanowili zmniejszyć ekspozycję na złotym. Silne umocnienie dolara wczoraj, było dla nas zaskoczeniem, oczekiwaliśmy wprawdzie, że przełamanie 1.3260 na EURUSD spowoduje dalszy ruch, jednak nie, aż tak duży. Katalizatorem ruchu był zdecydowanie bardzo dobry indeks ISM z sektora wytwórczego. Notatki FOMC natomiast, były nieco bardziej gołębie, gdyż jeden z członków chciał, aby komunikat położył równy nacisk na możliwość obniżek, jak i podwyżek. Główne przesłanie było jednak tak jastrzębie, jak poprzednim razem. USDPLN wrócił zatem do zakresu, ponad jego dolną linię. Sądzimy, że w krótkim terminie okolice 3.9220 stanowią krótkoterminowy opór. Jest możliwe, że rano zobaczymy również osłabienie euro , a więc obecne poziomy mogą być nadal dobre do zakupów. Uważamy, że USDPLN może zanotować dalsze szybsze wzrosty, gdy EURPLN przełamie opory powyżej 3.85.

EUR/USD

Wczoraj rano EURUSD przełamał poziom 1.3260, który zgodnie z naszymi oczekiwaniami spowodował spadek do 1.3220, który to poziom okazał się wsparciem i chwilowo dobrym poziomem do kupna. Publikacja raportu ADP/Macroeconomic Advisors na temat zatrudnienia o 14:15 wywołała nagły, choć bardzo krótkotrwały, wzrost kursu w okolice 1.3250, gdyż według tego raportu w grudniu ilość miejsc pracy spadła o 40 tyś. Przy oczekiwaniach powyżej 100 tyś musiało to oczywiście wywołać spore zamieszanie. Raport ten nie jest jednak jeszcze poważnie traktowany gdyż kilka razy istotnie różnił się od faktycznych danych NFP. Istnieje spore ryzyko, że stop-lossy poniżej 1.31 zostaną jednak zrealizowane, co może wywołać falę zakupów USD. Uważamy jednak, że chęć ograniczenia ryzyka przed danymi NFP weźmie górę i spadki EURUSD szybko się zakończą.

GBP/PLN

Wszystko co dobre dla GBP zostało już wycenione gdy EURGBP znajdował się przy 0,67. Teraz widać realizację zysków, mimo dość dobrych danych makro i utrzymywaniu się dobrej sytuacji na rynku nieruchomości. Obecny scenariusz odnośnie decyzji BoE jest już wyceniony, więc realizacja zysków jest zrozumiała. GBPPLN będzie głównie pod wpływem EURPLN i pod lekką presją ze strony słabszej kondycji funta na rynkach zagranicznych. Sygnałem do wzrostu powyżej 5.70 będzie przełamanie 3.85 na EURPLN.