Rynki finansowe 17-23.04.2006

Przeczytaj także: Rynki finansowe 03-09.04.2006

INWESTYCJE GWARANTOWANE

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Umacnianie się złotego miało korzystny wpływ na ceny obligacji, chociaż w ujęciu dwutygodniowym rynek długu stracił. Powrót zainteresowania inwestorów polskim rynkiem potwierdza wynik środowej aukcji bonów. Sprzedano na niej papiery o wartości 2 mld PLN przy popycie pięciokrotnie większym. Niski poziom marcowej inflacji może przyczynić się do obniżki stóp procentowych przez RPP w tym tygodniu i ten fakt będzie miał kluczowe znaczenie dla rynku. W uciągu ostatnich dziewięciu sesji wzrosły rentowności przede wszystkim papierów o dłuższym terminie do wykupu. Dla 10-latek w piątek był to poziom 5,03 proc.

Zagraniczne rynki

Istotnym wydarzeniem dla rynku długu na świecie były doniesienia z FED o możliwym końcu procesu podwyżek stóp procentowych w USA. Wprawdzie wciąż prawdopodobne jest ich podniesienie jeszcze w maju o 25 punktów bazowych (do poziomu 5 proc.), ale być może po raz ostatni w tym roku. Koniec podwyżek w USA i prawdopodobne wzrosty w strefie euro wpływają na atrakcyjność europejskiego rynku długu, co miało miejsce już w ubiegłym tygodniu. Rosnące ceny energii, mogące spowodować słabsze wyniki gospodarcze, dodatkowo przyczyniły się do wzrostu cen w eurolandzie.