Wyniki spółek giełdowych II kw. 2011

Przeczytaj także: Wyniki spółek giełdowych I kw. 2011

Zakończył się okres publikacji wyników finansowych spółek za drugi kwartał 2011r. Patrząc na zagregowane dane spółek notowanych na GPW, miniony kwartał można ocenić jako dobry. W tym okresie spółki wypracowały ponad 14,0 mld zł zysku netto oraz prawie 12,2 mld zł zysku operacyjnego, co daje odpowiednio 107 proc. oraz 29 proc. wzrost w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. W porównaniu z wynikami za pierwszy kwartał bieżącego roku dynamika wzrostu zysku netto nie wygląda już tak imponująco. Zysk netto wzrósł w tym okresie jedynie o 2,6 proc. natomiast zysk operacyjny zmniejszył się o prawie 10 proc. Oczywiście porównując wyniki kwartału pierwszego z drugim należy uwzględnić sezonowość, tym niemniej w wynikach spółek można już zaobserwować symptomy spowolnienia gospodarczego, które widoczne są praktycznie na całym świecie.

Bardzo dobry kwartał mają za sobą spółki wchodzące w skład indeksu WIG20. Ich zagregowany zysk netto wyniósł 9,5 mld zł, co oznacza wzrost o prawie 100 proc. w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Duży wpływ na taka poprawę miały spółki paliwowe(PKN Orlen i Lotos ), które dzięki podwyżkom cen ropy naftowej po raz kolejny mogły przeszacować zapasy. Wyniki spółek paliwowych wspierane były także przez relatywnie korzystne warunki makroekonomiczne w segmencie rafineryjnym i petrochemicznym. Słaby wynik zaprezentował natomiast PGNiG, który wypracował stratę zarówno na poziomie operacyjnym jak na poziomie netto.

Miniony kwartał był udany także dla banków. Zdecydowana większość podmiotów z tego sektora poprawiła zysk netto. Dwie największe spółki PKO BP i Pekao S.A. wypracowały odpowiednio 967 mln zł i 714, mln zł zysku netto, co daje dynamikę na poziomie 23,6 proc. oraz 15,4 proc. w porównaniu z drugim kwartałem roku ubiegłego. Przyzwoicie zaprezentowały się również mniejsze banki takie jak BRE Bank, ING Bank Śląski, Bank Millennium czy Kredyt Bank. In minus zaskoczył jedynie Bank Handlowy, który zanotował spadek zysków i którego wyniki okazały się gorsze od oczekiwań rynkowych.

Nieźle wypadł sektor energetyczny, a przede wszystkim największe podmioty z tej branży PGE i Tauron. Z kolei Enea, pomimo poprawy zysku netto rok do roku, wypracowała wynik gorszy od oczekiwań analityków oraz gorszy o prawie 32 proc. od wypracowanego w pierwszym kwartale br. W przypadku dużych spółek sektora energetycznego na uwagę zasługują bardzo dobre przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, co przy niskich nakładach inwestycyjnych wpłynęło na istotny wzrost gotówki w bilansach tych podmiotów.

W przypadku spółek telekomunikacyjnych , kolejny kwartał z rzędu zaobserwować można wzrost presji konkurencyjnej i spadek przychodów. Doskonałym przykładem jest TP S.A. Istotna poprawa wyników netto w przypadku tej spółki to przede wszystkim zasługa sprzedaży udziałów w spółce Emitel (wartość transakcji 1,8 mld zł).