Rynki finansowe 18-22.08.08

Przeczytaj także: Rynki finansowe 04-08.08.08

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Coraz słabsze dane gospodarcze przekonują wielu inwestorów, że okres podwyżek stóp procentowych w Polsce zbliża się do końca. To zaś zachęca wielu z nich do kupna obligacji, jako papierów, które w średnim terminie mogą zyskać najwięcej na ewentualnym zahamowaniu wzrostu stóp i ich obniżce w roku przyszłym. Na koniec tygodnia papiery dwuletnie dawały rentowność na poziomie 6,31 proc. (o 11 pkt. mniej niż dwa tygodnie temu), a 10-letnie 6,06 proc. (spadek o 18 punktów). Trzymiesięczna stopa WIBOR, która jest podstawą do obliczania oprocentowania większości kredytów hipotecznych wyniosła na koniec tygodnia 6,49 proc. – o 5 pkt. mniej niż dwa tygodnie temu.

Zagraniczne rynki

Inwestorzy szukając bezpieczeństwa kupują obligacje rządowe, co najdobitniej potwierdzają rekordowe spready między rentownością papierów skarbowych i komercyjnych. Ten spread sięgnął 3,11 pkt proc. i był najwyższy od dziesięcioleci. Tak było aż do piątku, gdy jeden z banków koreańskich nie poinformował że rozważa przejęcie amerykańskiego banku Lehman Brothers, a Ben Bernanke – prezes Fed – nie powiedział, że Fed zacznie działać na rzecz ograniczenia inflacji. W piątek rentowności obligacji w USA rosły, a ich ceny spadały (także za sprawą zwyżki na NYSE). Rentowność papierów dwuletnich wyniosła 2,39 proc. (o 5 pkt. mniej niż przed dwoma tygodniami), a 10- letnich 3,87 proc. (spadek o 4 pkt.).

RYNKI AKCJI

Polski rynek

W skrócie wyglądało to tak – dwie sesje spadku, kolejne dwie na których nic się nie działo, a indeksy nie zmieniły wartości i odrabianie strat w piątek. W sumie WIG20 stracił 1,1 proc., WIG 1,2 proc., mWIG 2,05 proc., a sWIG 0,7 proc. Wszystko to przy bardzo niskich obrotach, które ani jednego dnia nie przekroczyły 1 mld PLN. W skali tygodnia uzbierało się tego 4,35 mld PLN i jest to co prawda o 550 mln PLN więcej niż przed tygodniem, ale przecież poprzedni tydzień był o jeden dzień krótszy. Mówiąc krótko – za nami ciąg dalszy wakacyjnego marazmu na GPW.