Rynki finansowe 12-16.03.2007

Przeczytaj także: Rynki finansowe 5-9.03.2007

RYNKI OBLIGACJI I STÓP PROCENTOWYCH

Polski rynek

Mimo zawirowań na rynkach akcji, a także na rynku walutowym i zagranicznych stóp procentowych, polskie obligacje nie reagują na żadne bodźce. Na koniec tygodnia rentowność papierów 10-letnich wyniosła 5,20 proc. i była dokładnie taka sama, jak przed tygodniem, który też nie przyniósł zbyt dużej zmienności. Trzeba jednak mieć na uwadze, że stan równowagi może zostać zachwiany, jeśli kolejne dane przyniosą wreszcie potwierdzenie wzrostu cen w Polsce. Jednak jest to raczej perspektywa miesięcy, niż tygodni.

Zagraniczne rynki

Dane o rosnącej inflacji przepłoszyły część inwestorów z amerykańskiego rynku akcji, na korzyść obligacji. Rentowność papierów 10-letnich spadła do 4,54 proc. z 4,58 proc. przed tygodniem. Kontrakty na stopy procentowe pokazują, że rynek daje 28 proc. szans na obniżkę stóp procentowych w USA w połowie roku. W Europie rentowność obligacji także spadała – niemieckie 10-letnie bundy dawały 3,90 proc. zysku, wobec 3,91 proc. przed tygodniem.

RYNKI AKCJI

Polski rynek

W skali tygodnia WIG20 zyskał 1,4 proc., z czego 0,8 proc. tylko na ostatniej sesji. Wahania w ciągu tych kilku dni były bardzo duże. Początkowo przeważał optymizm, a indeks próbował pokonać barierę 3330 pkt, odrabiając zarazem połowę zakresu spadku z początku miesiąca. Jednak obawy o załamanie giełd amerykańskich przeważyły i w środę rano WIG20 znalazł się już na poziomie 3150 pkt, jednak i tutaj nie pozostał długo, gdy inwestorzy na świecie zaczęli wierzyć, że sytuacja na światowych rynkach nie będzie jednak taka zła. Czwartek i piątek były już względnie spokojne, ale ostatnia godzina notowań znów podniosła adrenalinę. Pamiętajmy jednak, że piątek był dniem rozliczenia kontraktów terminowych i opcji na indeksy i kursy akcji, zatem duża zmienność notowań w takim dniu jest już wpisana w tradycję warszawskiej giełdy.

Według ankiety przeprowadzonej przez GPW 47 proc. analityków oczekuje spadku indeksu w nadchodzącym tygodniu, a 32 proc. stawia na wzrosty.