Scenariusz rozwoju sytuacji gospodarczej w Polsce i za granicą
2011-09-19 16:10
© fot. mat. prasowe
Przeczytaj także: Polska i Czechy a kryzys finansowy
USA
Ryzyko recesji w USA
- gwałtowne pogorszenie wskaźników koniunktury gospodarczej w połowie roku skutkujące wzrostem obaw przed wystąpieniem "drugiego dna" recesji
- analiza najważniejszych wskaźników, które historycznie dobrze "przepowiadały" recesję wskazuje na istotne ryzyko silnego spowolnienia wzrostu gospodarczego, jednakże dotychczasowa skala pogorszenia tych wskaźników wciąż nie wskazuje na pewny scenariusz recesji - można wskazać na okresy, w których skala pogorszenia tych wskaźników była równie silna, a gospodarka uniknęła recesji
- oczekujemy silnego spowolnienia tempa wzrostu USA do blisko 0% r/r w II poł. 2011 r. i ok. 1% r/r w 2012, przy bilansie ryzyka po stronie niższego wzrostu, jednocześnie nawet jeżeli USA doświadczą spadku PKB, to recesja gospodarcza nie będzie tak silna jak w 2009 r.
- pierwsze dane dot. sfery realne z III kw. wskazują na szanse wyższego (wobec danych za II kw.) wzrostu PKB w USA (w ujęciu kw/kw), co implikowałoby utrzymanie wzrostu PKB w ujęciu rocznym na dodatnim poziomie, kluczowe dla rozwoju sytuacji gospodarczej będą wrześniowe dane z rynku pracy
fot. mat. prasowe
fot. mat. prasowe
Silne pogorszenie (i tak już słabej) sytuacji na rynku pracy
- ryzyko scenariusza recesji w gospodarce USA wzrosło po publikacji danych z rynku pracy za sierpień, co jest szczególnie ważne, że te dane dot. zatrudnienia w przeszłości stosunkowo trafnie sygnalizowały recesję (rzadsze przypadki błędnego sygnału recesji)
- uwzględnienie w danych sierpniowych efektów strajków (wpływ rzędu 45 tys. miejsc pracy) tylko nieznacznie poprawia obraz sytuacji na rynku pracy
- w historii rzadko notowany efekt bardzo silnego ograniczenia zatrudnienia w sektorze publicznym - pierwsze negatywne dla gospodarki efekty zacieśniania polityki fiskalnej
- nieco bardziej optymistyczny obraz sytuacji na rynku pracy wynikający z ankiety wśród gospodarstw domowych - stabilna stopa bezrobocia przy wzroście zatrudnienia oraz aktywnych zawodowo i dużo mniejszej skali wzrostu liczby bezrobotnych, pozytywnym sygnałem także (obserwowane od czerwca br.) wyhamowanie pogorszenia danych tygodniowych z rynku pracy
fot. mat. prasowe
fot. mat. prasowe
oprac. : Ł. Tarnawa, A. Świątkowska / BOŚ Bank
Przeczytaj także
-
Dług publiczny Polski spada? Tak, ale nie są to dobre wieści
-
Wynagrodzenia, PKB i bezrobocie. Prognozy na 2023 rok
-
Allianz Trade: ekonomia wojny w Ukrainie i jej następstwa
-
PIE: ile gospodarka światowa traci na wojnie?
-
Wynagrodzenia, PKB i bezrobocie. Prognozy na 2022 rok
-
Gospodarka światowa w górę. Pandemia to już nie problem?
-
Jakie bezrobocie i wynagrodzenia w 2022 roku?
-
Jakie PKB, inflacja i stopy procentowe w 2022 roku?
-
Kwarantanna a gospodarka: na co się przygotować?