Jen odrabia straty

Przeczytaj także: Kursy walut: silny trend na jenie i euro

Po silnej aprecjacji euro względem dolara w trakcie wczorajszej sesji azjatyckiej, w dalszej części dnia obserwowaliśmy odreagowanie, do czego impulsem były słabsze dane na temat produkcji przemysłowej ze strefy euro. W ujęciu miesięcznym produkcja spadła w listopadzie o 0,3% wobec oczekiwanego wzrostu. Korekta jednakże była dość płytka i generalnie trend wzrostowy na tej parze jak na razie nie jest zagrożony. Euro nie zareagowało istotnie na słabsze wskazanie PKB Niemiec w całym 2012 roku, który wzrósł poniżej prognoz rynkowych, jedynie o 0,7% w porównaniu z 3,0% wzrostem w 2011 roku. Silne zwyżki można zaobserwować na EUR/CHF, który z impetem przełamał strefę oporu 1,2180-1,22 podczas poniedziałkowej sesji i w konsekwencji przetestował okolice 1,23 CHF za EUR. Tak dużej dziennej zmiany nie obserwowaliśmy w całym 2012 roku.

Sytuacja na parach jenowych była dość stabilna. Do dzisiejszego umocnienia JPY przyczyniły się słowa japońskiego ministra gospodarki Akira Amari, który zwrócił uwagę, że tak silne osłabienie krajowej waluty może mieć negatywny wpływ na import w Kraju Kwitnącej Wiśni. Z takim stanowiskiem kontrastowały z kolei słowa Massaki Shirakawy, który zwrócił uwagę na to, że japońska gospodarka pozostaje słaba, pozostawiając tym samym otwartą furtkę dla bardziej ekspansywnej polityki monetarnej. Korekta na jenie może być dobrą okazją do zajmowania pozycji zgodnych z silnym trendem wskazującym na możliwą dalsza deprecjację JPY przed styczniowym posiedzeniem Banku Japonii, które odbędzie się w przyszłym tygodniu.

Ben Bernanke podczas swojego wystąpienia na Uniwersytecie Michigan zaznaczył, że odbicie w gospodarce wciąż pozostaje niepewne. Szef Fed nie zasugerował również możliwości szybszego wyjścia z programu zakupu aktywów. Dopiero znacząca poprawa kondycji amerykańskiego rynku pracy mogłaby stać się przesłanką do zakończenia ilościowego luzowania polityki monetarnej. Z kolei szef Fed z San Francisco dał do zrozumienia, że nie ma szans na wyjście z programu QE do końca 2013 roku. Takie wypowiedzi oddalają ryzyko istotnego umocnienia dolara w najbliższym czasie, co sprzyja kontynuacji wzrostów na EUR/USD w ramach kanału wzrostowego na wykresie tygodniowym, do czego impulsem będzie wyjście powyżej poziomu 1,3400.

Dzisiaj w centrum uwagi pozostają dane z USA na temat sprzedaży detalicznej i indeksu aktywności w rejonie Nowego Jorku. Wskaźnik NY Empire State jest publikowany jako pierwszy i da uczestnikom rynku wstępne rozeznanie na temat sytuacji w sektorze przemysłowym w styczniu.

Konsensus rynkowy zakłada również wzrost sprzedaży detalicznej w grudniu. Na rynku krajowym uwagę przykuwają dane na temat inflacji CPI. Analitycy oczekują, że wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wyhamuje w ostatnim miesiącu 2012 roku do 2,5% w skali roku. Odczyt zgodny bądź niższy niż prognozy wraz z ewentualnymi słabszymi danymi na temat produkcji przemysłowej może stanowić przesłankę do kolejnej obniżki stóp procentowych jeszcze w lutym.

Najważniejsze wiadomości

• E-Z: Produkcja przemysłowa spadla w listopadzie o 0,3% miesiąc do miesiąca i o 3,7% w skali roku. Analitycy prognozowali, że produkcja wzrosła w skali miesiąca o 0,1%, a rok do roku zmalazła o 3,2%.
• Włochy: Produkcja przemysłowa spadla w listopadzie o 0,3% miesiąc do miesiąca i o 3,7% w skali roku. Analitycy prognozowali, że produkcja wzrosła w skali miesiąca o 0,1%, a rok do roku zmalazła o 3,2%.
• US: Ceny importu spadły w grudniu o 0,1% w ujęciu miesięcznym. Prognoza: 0,1% m/m
• CA: Deficyt handlowy wzrósł w listopadzie do -1,96 mld CAD wobec prognozowanych -0,6 mld CAD.
• UK: Produkcja przemysłowa wzrosła w listopadzie o 0,3% w ujęciu miesięcznym oraz spadła o 2,4% w skali roku.
• PL: W grudniu 2012 roku podaż pieniądza M3 wzrosła o 4,6% licząc rok do roku.
• PL: Elżbieta Chojna-Duch nie wyklucza kolejnej obnizki stóp o 25pb w lutym, gdyż zagrożenia ze strony inflacji nie widać.
• PL: Zdaniem Adama Glapińskiego cykl obniżek stóp procentowych w Polsce dobiega końca, a RPP może się zdecydować jeszcze na maksymalnie jedno cięcie.

Główny wydarzenia dnia