Rośnie rola WIGdiv
2012-10-31 11:30
Giełda © tom - Fotolia.com
Przeczytaj także: Dywidendy spółek giełdowych
WIGdiv publikowany jest przez warszawską giełdę od niespełna dwóch lat. Wcześniej trudno byłoby go wprowadzić i obliczać. Do niedawna grono spółek systematycznie wypłacających dywidendy było niezbyt liczne. W ostatnim czasie jednak wyraźnie się powiększyło, a głównie za sprawą polityki skarbu państwa wobec firm, na których decyzje ma wpływ, wysokość dywidendy ma istotne znaczenie w kalkulacjach inwestorów. W niektórych przypadkach stopa dywidendy sięga nawet kilkunastu procent, coraz częściej jest wyższa niż oprocentowanie najlepszych lokat bankowych.Inwestorzy, zarówno instytucjonalni, jak i indywidualni, bardziej przychylnym okiem patrzą na spółki chętnie dzielące się zyskiem z akcjonariuszami. Przy tym największe znaczenie ma nie tyle jednorazowa wypłata wysokiej dywidendy, lecz przewidywalna i konsekwentnie przez spółkę realizowana polityka dywidendowa. Pozwala ona inwestorom stosować długoterminowe strategie, oparte na akcjach tego typu firm. Takie podejście ma swoje konsekwencje w zachowaniu się kursów akcji. Nie trzeba szczegółowych analiza, by dostrzec siłę papierów takich spółek jak KGHM czy PZU. Wynika ona, poza innymi czynnikami, właśnie z ich dywidendowej atrakcyjności. Skalę rozczarowania zmianą polityki widać zaś było niedawno bardzo wyraźnie zaobserwować w notowaniach Telekomunikacji Polskiej. Akcje spółki staniały o 20 proc. między innymi wskutek informacji o planowanym obniżeniu dywidendy z 1,5 do 1 zł na akcję. Telekomunikacja Polska jest jedną z tych spółek, które od dawna przyzwyczaiły inwestorów do udziału w jej zyskach, tym większy był zawód i tym bardziej gwałtowna reakcja na rynku.
fot. tom - Fotolia.com
Oczywiście konsekwentna polityka dywidendowa nie chroni akcji tego typu spółek przez rynkowymi wahaniami. Porównując wykresy WIGdiv i indeksu szerokiego rynku, widać, że przebieg zmian jest niemal identyczny w obu przypadkach.
fot. mat. prasowe
Zmiany WIGdiv i WIG
Także patrząc z krótkiej perspektywy, nie widać przewagi wskaźnika spółek dywidendowych nad innymi indeksami. W październiku stracił na wartości mocniej niż główne indeksy. Od początku roku zyskał 11,5 proc., a więc nieco więcej niż WIG20 i mWIG40, ale był wyraźnie słabszy niż WIG czy sWIG80. Nieco inaczej należy WIGdiv oceniać z dłuższej perspektywy. Do pokonania szczytu z początku kwietnia 2011 roku dywidendowemu indeksowi brakuje jedynie 6,5 proc., podczas gdy WIG do osiągnięcia tego celu musiałby pójść w górę o 14 proc. (z porównań obejmujących dłuższe okresy należy wykluczyć WIG20, który jako tzw. indeks cenowy nie obejmuje wypłaconych przez spółki dywidend; z tego względu zawsze będzie „gorszy” niż WIGdiv). Ze względu na zaledwie dwuletnią historię WIGdiv, zbyt wielu analiz rynkowych zależności nie da się przeprowadzić.
fot. mat. prasowe
Siła względna WIGdiv wobec WIG
oprac. : Roman Przasnyski / Open Finance
Przeczytaj także
-
Warunki zwolnienia z podatku u źródła przy wypłacie dywidendy do pośrednika
-
Status rzeczywistego właściciela nie jest warunkiem do zwolnienia wypłaty dywidendy z opodatkowania
-
Wypłata dywidendy a podatek. Na czym polega koncepcja look through approach?
-
Dywidenda krajowa bez podatku u źródła - kiedy?
-
Prawo do dywidendy - kiedy i dla kogo?
-
Zaliczka a brak dywidendy w spółce z o.o.
-
Dividend Aristocrats - elitarne indeksy giełdowe
-
GPW: spółki giełdowe wypłaciły już 13 mld zł dywidendy
-
Dywidendy: 2,8 mld do budżetu
Skomentuj artykuł Opcja dostępna dla zalogowanych użytkowników - ZALOGUJ SIĘ / ZAREJESTRUJ SIĘ
Komentarze (0)