Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce w 2010 r.

Przeczytaj także: TFI: sprzedaż i umorzenia I 2011

Jak czytamy w raporcie, jedynie w dwóch miesiącach – maju i czerwcu – mieliśmy do czynienia z niewielkimi spadkami wartości środków finansowych zarządzanych przez fundusze inwestycyjne.
Wzrost wartości aktywów netto o 22,8 mld zł to najlepszy wynik rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce od 2007 r., czyli od momentu wybuchu kryzysu finansowego na świecie. To jednocześnie czwarty najlepszy rezultat w minionych 10 latach – większe wzrosty aktywów funduszy inwestycyjnych miały miejsce jedynie w latach 2005-2007.
W ostatniej dekadzie średnie roczne tempo wzrostu aktywów funduszy w Polsce wyniosło 32,2%.
Według opracowania IZFiA, główną przyczyną tak znaczącego wzrostu wartości aktywów funduszy inwestycyjnych w 2010 roku był wzrost wartości instrumentów finansowych znajdujących się w ich portfelach inwestycyjnych. Niewiele mniejszą rolę odegrał jednak popyt ze strony dotychczasowych i nowych uczestników funduszy. Według rzeczywistych danych pochodzących z krajowych towarzystw funduszy inwestycyjnych łączne saldo nabyć i odkupień tytułów uczestnictwa wyniosło (+9,39 mld zł) i było prawie czterokrotnie większe niż rok wcześniej (wzrost o 282 proc.). Dodatnie saldo odnotowano w trakcie 11 miesięcy 2010 roku (najwyższe – przekraczające 1,5 mld zł – zanotowano w marcu i kwietniu), jedynie w czerwcu było ono minimalnie ujemne. Łączna wartość nabyć wyniosła 82,64 mld zł (wzrost o 40,8 proc. w porównaniu z rokiem 2009), zaś wartość umorzeń sięgnęła 73,25 mld zł (o 30,2 proc. więcej niż w roku 2009).

Największą aktywność – zarówno po stronie nabyć jak i odkupień jednostek uczestnictwa – uczestnicy funduszy inwestycyjnych wykazali w dwóch ostatnich miesiącach 2010 roku (taka sama sytuacja miała miejsce w 2009 roku). Dotyczyło to w szczególności grudnia, kiedy to wartości sprzedaży i odkupień przekroczyły 13 mld zł, podczas gdy w pozostałych miesiącach były zwykle o około połowę niższe.

Nieznaczne zmiany kursów europejskiej i amerykańskiej waluty wobec złotego w 2010 roku (biorąc pod uwagę średnie kursy tych walut NBP na koniec 2009 i 2010 roku euro straciło na wartości 3,6%, a dolar zyskał 4,0%) sprawiły, iż dynamika zmian wartości aktywów netto funduszy inwestycyjnych w przeliczeniu na te dwie waluty była zbliżona do dynamiki zmian aktywów wyrażonych w walucie krajowej. WAN funduszy liczona w euro wzrosła o 29,1% (6,61 mld euro) do 29,34 mld euro, natomiast wartość aktywów liczona w dolarach amerykańskich zwyżkowała o 19,6% (6,43 mld USD) do 39,20 mld USD. Udział Polski w rynku instytucji wspólnego inwestowania w Europie zwiększył się (według danych EFAMA) w okresie trzech kwartałów 2010 r. (brak jeszcze danych za IV kwartał) z 0,32% do 0,35%, natomiast w przypadku samych funduszy UCITS z 0,30% do 0,32%.

Wskutek wzrostu wartości aktywów netto funduszy inwestycyjnych istotnej poprawie uległa także większość wskaźników obrazujących pozycję tych instytucji finansowych w gospodarce, w strukturze oszczędności Polaków oraz w polskim systemie finansowym.